​数据王：不断扩股是压制市场上行的暗线

2019年二季度至今，A股市场一直处在调整阶段，虽然经济不断下行以及外部环境的不断恶化，使得A股不堪重负，但还有一个更为直接的暗线在于2019年市场的不断扩股。

作为A股发行制度改革的重要时间窗口，2019年的IPO市场表现出了更大的爆发力。Wind数据发现，2019年上半年A股市场合计实现IPO企业达64家，合计实际募资规模达611.57亿元。

事实上，今年上半年IPO市场虽然在数量、规模等维度较2018年同期稍显持平，但考虑到2019年大量科创板公司过会后即将加入IPO大军，预计今年全年IPO市场整体规模将较去年同期出现明显增长。统计显示，截至6月30日，已申报但未发行的科创板IPO企业数量高达140家，为上半年IPO企业数量总和的2.19倍，累计拟募资规模达1288.27亿元。

科创板对A股流动性影响主要有两方面：底仓引流效应和分流效应。其中分流效应体现在科创板增加股票供给，分别在发行和上市交易两个阶段对A 股现有板块的交易量形成一定的分流压力。

通过上面的数据，我们可以清楚地看到2019年上半年以来A股，特别是科创板的扩股是分流资金的重要因素，也是A股市值在不断扩大而指数不涨的原因所在。

资本市场的股票越来越多，资金也越来越分散，因此今后A股市场的机会往往以局部牛，板块牛的形式展现，想要有那种所有股票都轮番表现的全面牛市几乎是不可想象的。在资本市场不断扩容的大背景下，投资者需要关注有资金合力出现的个股，也就是关注已经走出明显上涨趋势的合力股。对于无人问津的日成交量不足千万的“仙股”尽量远离。

(作者:胡岗 执业证书:A0680618080008)