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巨·研究 | 结构性行情下 哪些板块具备高景气度?

2019-12-02 15:53
导读行业研报看不懂、行业趋势不会把握……不用担心,巨丰投顾“巨·研究”来帮助。每月15日,这里有全行业的透析,用简单通俗的语言,让你对行业全盘掌握;每个交易日4点,这里有行业、公司的跟踪分析,百家...

行业研报看不懂、行业趋势不会把握……不用担心,巨丰投顾“巨·研究”来帮助。每月15日,这里有全行业的透析,用简单通俗的语言,让你对行业全盘掌握;每个交易日4点,这里有行业、公司的跟踪分析,百家之长汇聚一堂、再叠加以巨丰独特观点,为您把控行业、个股投资机会……

摘要:

1、 从三季度业绩来看,农林牧渔、非银金融、食品饮料、医药生物四大行业景气度较高

2、 医药生物、电子、计算机三大行业在近半个月最受机构关注,调研家数超过150家。

3、 金融板块、科技领域依然为目前市场最为青睐的两大主题板块。

第一部分:行业景气度综述

申万二十八个一级行业中,三季报显示,农林牧渔、非银金融、房地产、食品饮料、医药生物、建筑材料、银行七个行业景气度较高,分别实现营收与净利润两位数增长。其中,业绩实现50%以上增速的仅有农林牧渔板块,业绩实现20%以上增速的为非银金融、房地产、食品饮料和医药生物四大行业。其中,景气度比较高的7个一级行业中,房地产、建筑材料、银行净利润增速小于营收增速。

其中,景气度比较高的7 个行业中,农林牧渔、非银金融、食品饮料、医药生物四大行业归母净利润增速高于营收增速,显示行业正在受益经营杠杆,行业具有较好的成长性。

最新行业市盈率显示,采掘、钢铁、家用电器、医药生物、公用事业、交通运输、商业贸易、休闲服务、银行、建筑材料、建筑装饰、非银金融等众多行业低于近十年行业市盈率中位数,显示出整体低位特征。

第二部分:近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览

近半月,机械调研家数最多的前五大行业分别为医药生物、电子、计算机、食品饮料、化工。结合上期行业调研来看,电子与计算机行业调研家数排名依然位居前列,医药生物行业调研家数排名提高至第一位,显示出机构关注度上升。

从市场表现来看,上半个月,周期性行业市场表现较好,钢铁、建筑材料、采掘、电气设备、有色、建筑装饰、化工、房地产等板块出现较好上涨,这类周期性行业同时伴有大面积的破净股。而食品饮料、医药生物、农林牧渔、家用电器等板块出现较大幅度的调整 ,尤其是食品饮料板块和医药生物行业。显示上半月正在从景气度较高的趋势性上涨行情的行业切换至具有低估值的周期性行业。

巨丰重点跟踪行业要闻动态

科技领域

1.华为进军IGBT领域

11月29日,集微网援引业内人士的话透露,华为也开始研发IGBT,目前正在从某国内领先的IBGT厂商中挖人。据了解,凭借强大的技术优势,华为早已成为UPS电源的领军企业,占据全球数据中心领域第一的市场份额,而IGBT作为能源变换与传输的核心器件,也是华为UPS电源的核心器件。

2. 多类芯片供不应求 低像素CIS严重缺货

据集微网消息,近期由于日韩半导体之争以及手机、非手机市场需求大规模爆发两方面的主因,导致全球晶圆产能收紧。这一现象反映在芯片市场,多类芯片都在同一时期出现供不应求的情况。在CMOS图像传感器(CIS)市场,以2M/5M/VGA为主的低像素CIS严重缺货,同时中高像素的产能也越发紧张。这一背景下,CIS芯片价格大幅上涨的现象进一步引起业界的讨论和关注;其中,以缺口最大的5M及以下低像素产品尤为明显。

消费领域

3. 茅台年底不提价预期引发股价调整

据第一财经报道,消费税法征求意见稿有望在年底前公布,另一方面是11月28日“标准与认证服务发展论坛”上,中国食品药品企业质量安全促进会副会长王华透露今年春节期间茅台酒仍将以1499元的价格销售,但同时需购买500元的贵州特产,引发了市场对于年底茅台不提价的预期。基于以上事件,白酒板块近期的走势存在一定不确定性。

金融与经济领域

4. 11月中国制造业PMI重上荣枯线

11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.9个百分点,时隔6个月后再次站上50%的荣枯线上,重归景气区间,并创下年内第二高纪录。11月制造业PMI数据的走好或意味着工业经济将进入复苏,周期性行业或迎来机会,须继续跟踪。

第三部分:市场机会行业或板块点评

1、科技板块的弹性表现

科技股今年以来走势整体强于市场,率先于市场展开调整,现阶段处于调整末期。国家大基金二期成立,三大运营商发布5G商用套餐,均助于加速推进相关行业发展。10月份5G手机出货量249.4万部,环比增速402%,带动10月份通讯器材类消费品增速超20%,华为拟将进军IGBT领域,以及由于下游需求带动,部分芯片领域供需紧张,都将对科技板块形成利好刺激,重点关注5G板块和半导体领域。

第八届国际汽车工业4.0峰会2019将于12月5日~6日在上海举行。会议将讨论德、美、日、中汽车工业4.0的发展趋势及战略实施、工业物联网和数字化技术的新发展,汽车新工业生态模式分享、智能网联汽车的政策引导和未来规划布局等议题。科技领域可叠加工业4.0、工业物联网、车联网等题材进行关注。

2、金融股的指数风向标作用

今年5月份以来,两市日均成交额下降至4000亿水平,然而1-10月份日均成交额依然高于去年同期30%左右,两市融资余额,IPO规模及市场表现均好于2018年,因此对于券商2019年业绩具有正向影响。银行板块破净个股占比超70%,板块存在估值修复机会。

根据巨丰研究院数据显示,非银金融板块在过去10年12月份板块平均涨幅5.87%,且数据显示过去十年A股存在该年12月份到次年一季度的跨年行情,因此 现阶段在市场持续半年的低迷震荡之后,2019-2020年的跨年行情一触即发,而金融板块是指数风向标作用。

建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商,推荐中信证券、华泰证券、招商证券等;此外,建议关注优势难以复制的特色券商,包括东方财富、东方证券;从市场表现上来看,可以关注近期较为活跃的太平洋、华创阳安等。

3、大消费板块的跨越周期属性

大消费板块与宏观经济周期敏感度不高,板块具备跨越周期属性。具体来看,白酒板块由强周期即将进入弱周期,行业总体表现强于其他市场。波动中寻找布局良机,建议白酒关注品牌力强、改革势能不断释放的高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖,优选全国化潜力大的次高端品牌山西汾酒。白电龙头优势突出,所涉及产品广,技术开发产业链完善。推荐美的集团,格力电器,海尔智家;第二,受益于地产复苏,推荐厨电板块:华帝股份,老板电器。

(作者:赵玲 执业证书:A0680615040001)

责任编辑:lvg

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金股预测

战绩回顾

股票名称:广生堂
最高涨幅:+61.56%入选日期:2019-06-25

【上榜理由】6月25日【金股预测早间版】推荐广生堂至7月17日累计涨61.56%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
601066 中信建投 2019-02-25 +33%
600816 安信信托 2019-02-22 +33%
002387 维信诺 2019-02-13 +33%
002870 香山股份 2019-02-25 +21%
600278 东方创业 2019-03-28 +10%