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财经观察家 | 袁钢明:ICO被判死刑 贪婪的心病谁来治愈?

2017-09-12 08:07
导读大家好!欢迎收看《财经观察家》,我是清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁刚明。今天我们谈一下ICO融资,及其央行采取防范措施的话题。 【新闻背景】ICO类似于数字货币社区中的IPO,是指融资主...


大家好!欢迎收看《财经观察家》,我是清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁刚明。今天我们谈一下ICO融资,及其央行采取防范措施的话题。

【新闻背景】

ICO类似于数字货币社区中的IPO,是指融资主体通过代币的违规发售、流通,向投资者筹集比特币、以太币等所谓虚拟货币。近日,央行、证监会、银监会等部委,发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,将ICO定性为非法融资行为。融资中使用的代币或虚拟货币,不应作为货币在市场上流通使用。各类代币发行融资活动应当立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人,应当做出清退等安排。

央行叫停ICO后,三大数字货币,比特币、莱特币、以太坊价格全部下挫。9月2日当天,比特币下跌5.18%,盘中价格跌破3万元。

央行9月4日发布的防范代币发行融资风险这样一个新的文件和规定,不允许代币发行融资这样一种活动。你如果进行融资的话,那么你就是非法的,你甚至会带来风险。这是怎么回事呢?这个代币发行融资,简单的说法,英文就是Initial Coin Offering,相当于IPO的那个说法,就是初次发行货币,但是IPO,我们股票发行,初次发行的是股票。它这个ICO,它中间只有一个字变了,他把这个公开发行变成了代币发行。这个代币发行,相当于股市上上市公司发行股票,人家买股票的时候,他就等于融进了资金。用一种没有价值的代币,代用的币,或者是虚拟的币,来融进了资本。另外一边,就是发行货币的单位,它本身用发行这种不是真正的货币来融进了资本,所以央行说,你只要是ICO,你只要是代币发行融了资了,来收进钱了,那你就是非法的。

我们说这个代币就像游戏一样,它始终不是真的。我们不知道这个货币是个什么货币,它是一个电子货币,它是由计算机产生的一种可以交换、可以核算、可以记账,甚至可以和现金,甚至和人民币、和美元,甚至可以和国际上很多货币进行兑换,进行交易的一种电子货币。就是你不需要知道对方是什么人,对方的名字,但是你只要在计算机上有他一个自动的程序的辨认,就可以参与,就像相互之间打游戏一样,他就可以参与这个游戏的过程。他也能够制定一种机器所制定的严格规则,不能乱来,不能无限地扩大,无限地制造。然后在这个相互的交易,或者活动过程中,也都是非常安全的,相互之间由计算机可靠的高度严密认证的。互联网的这种技术开发的时候,只要用这种不是货币的货币,这种货币称之为货币,实际上不是货币,是一种记号,是一种游戏的,是一种虚拟的,是一种代用的一种记账单位,就像小孩玩家家,玩游戏一样,它不是真正的货币。

我们只是在一个纸上,或者在一个计算机上做这个记号,那么它不影响金融。但是如果它真的变成一个可以和货币通用的,兑换的这样一个东西,那它就是真的货币了。它就会打通了虚假的,或者是虚拟的,和真实的货币之间的一个隔墙,一个隔断。这个隔断一打通的话,那么他就是真的在发行货币了,他能够发行多少代币,他就等于说能够发行多少,就能够赚到多少货币一样。这个看起来是一种信息的创造创新,但是实际上如果它通入到真实的货币领域里头以后,它就会给货币金融体系带来巨大的冲击。

大家看这种扩大的程度多厉害。2017年以前,它大概只有5%的这样一种程度,但是仅仅只是2017年3月到2017年6月,三个月之间,这种数量的上升,就能够达到成倍的上升,甚至是指数级的上升,陡峭地上升。没有任何一个经济现象,或者各种金融活动,特别甚至我们说的股市,或者是其它一些金融活动,能够上升到这么高的程度,这么快的程度。你看,五倍的程度,在三四个月里头上升到这么高的程度。这就说明了投机性或者是狂热性、危险性。这种发行里头,现在央行根据调查发现,90%的ICO项目都是诈骗的,都是没有实际的真正的技术开发的内容,而只有1%是真实的。真的信息公司真正的技术开发,这种项目现在在中国ICO出现的情况很少很少。

比特币现在大量爆发性产生,狂热性扩张中,包含了大量的诈骗,虚假的因素,危险性。从2017年3月份,融资金额不到1亿,到了2017年6月份就到了15亿的程度。融资的增长速度之快,在不到半年,三个月里,增加了十几倍,那么就表明这种狂热的,或者是这种投机浪潮的涌入。这种涌入,这种急速增长,或者是狂热膨胀,存在着极大的危险性,或者说投机性。

我们可以看到,参加的人数、人次,和融资的金额,也基本上是同样速率在上升。特别是5月份的时候,无论是融资金额,和参与人次,变化和膨胀,都是急速地爆发。

这种严重的局势,已经到了迫在眉睫的情况,必须采取紧急措施进行控制,迫在眉睫了。这种代币发行,变成了一个融资活动了。这种融资活动完全是无中生有,它并不是一个真实的,通过货币的成本代价来获得的。它甚至是带有诈骗,甚至更大的危险,比如说它可以采用各种各样的和现在货币发行一样的做法,比如说他可以用杠杆的方式,他也可以把这个代币也成为一种借贷,给想需要获得代币的人,也给他贷款,也有代币债券,就是用现在的钱买未来的融资,等等方式。像我们现在金融的各种衍生工具,它也都应用到代币发行,或者是代币融资活动中去了,这种融资活动非常危险,越来越危险。因为它总的来说缺乏一个最基本的中心,最高权威的一个管控,为什么呢?因为这个代币机制本身,就是想去除中心控制化,它的原理就是说,它要走向一个无中心,或者是所有分散的个人,分散的个体,各自活动,各自相互交易的时候,我们只要自己进行交易,不需要有一个中央银行,有一个中心控制者来控制我们,只要我们相互活动,互相信任,互相靠得住,因为它的机器程序可以保证这一点,就行了。所以它是不需要中心控制的。

金融活动恰好需要中心控制,现在已经成立了中央银行。中央银行总体上来说,要控制货币发行的总的数量,因为整个经济的总量,和货币的发行总量要是一致的,如果货币总量发行过多了,那就是通货膨胀。如果发行得过少的话,那就是通货紧缩。这只有中央银行,现代金融体系的中央银行能够控制这一点。

但是,发明这个比特币的人,可能在中央银行的金融体系方面的观点不一样,他们正好他们想削弱或者去除中央银行这种制度,他们觉得中央银行控制的金融体系,失去了个人的自由。股市交易中是严格禁止持有过高比例的买卖来影响市场的,比特币缺乏现代金融市场反对控制操纵市场的行为,这个机制它缺少。不能排除,万一有些黑客,如果偷偷进入了这个程序,使得这个货币突然变成有些人操纵的东西,变成自己财富攫取积累的工具,那就糟糕了,那就变成了整个参与者都会被卷入,被血洗,被掠夺的危险性。

涉及到了和现代的货币相通的时候,它可以直接换成货币,而且甚至比货币的能量,或者活动范围更大,冲击力更大的时候,那么他就直接影响到我们现代货币金融体系了。所以说,央行对这一点保持高度的警惕,是非常重要的,而且这一点是生死线,就像我们所说的,对金融危机或者金融风险,要设置一个防火墙,你那边是漫天大火,我们知道要有一个防火墙把它死死挡住,不能让它烧过来。如果你对它不进行一种隔断,或者是限制,甚至是控制,甚至是杜绝根除的话,那么你的后果是不可设想的。

【新闻背景】

区块链是分布式数据存储,点对点传输,共识机制,加密算法等机算机技术的新型应用模式。所谓共识机制是区块链系统中,实现不同节点之间建立信任,获取权益的数学算法,区块链是比特币的底层技术和基础架构。区块链本质上是一个去中心化的分布式账本数据库,其本身是一串使用密码学相关联所产生的数据块。每一个数据块中,包含了多次比特币网络交易有效确认的信息。通过区块链,各方可以获得一个透明可靠的统一信息平台。其开放性、自制性和信息不可篡改等特性,提高了供应链管理的效率。当发生纠纷时,可用于验证其信息的有效性。

区块链本身,这个技术运行的时候,本身相互之间点对点没有中心控制,只要大家互相点对点地,就像我们互联网之间,个人之间相互进行活动的时候,没有一个中心控制进行活动的时候,这种活动是有利于互联网信息量的更广泛的传播或者是扩散,而且实现信息传播的更高的效率,更广泛的传播。所以说这个区块链本身可能含有技术创新,技术进步,甚至是技术或者是信息无限量扩张的一种前景,隐藏着一种新的信息革命,或者是技术革命。很多人投机,把它当作一种货币,或者当成一种融资活动来进行的时候,它就变味了。他把一个技术创新,或者我们说的信息革命的一种新创意,完全走到了另外的一条道路上去了。所以这一次央行很明确地规定,你如果涉及到了用代币发行,或者代币活动的时候,你涉及到了真实货币融资的时候,坚决严格禁止。不准用代币来进行现金活动,或者是现金兑换。而且不准任何金融机构,或者任何担保机构,信用机构参与到这种代币活动中去,所以它限制的是代币融资活动,而不是代币这个本身。

在中国,在很多国家,包括美国,对现在这种比特币,或者是代币的突然爆发性发展,也保持了高度警惕,也采取了一些限制性的或者是禁止性的措施,控制性的措施。代币融资在在中国比任何国家爆发得都更加猛烈,甚至有一种说法,说是现在大概全世界90%以上的代币发行,或者是代币的数量都在中国,为什么?因为中国现在很多人都在寻找发财暴富的机会。一看到这个暴富的机会又来了,所以都一涌而入,像海水一样涌进去。所以说在中国,对ICO的非法融资,定义为非法融资,进行严格的限制,是非常重要的,也是非常及时的。

责任编辑:mayy
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