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财经观察家 | 袁钢明:3月CPI怎么看?经济形势好吗?

2018-04-12 07:42
导读核心观点 1、CPI同比上涨2.1%,显示了经济升温的向好。2、食品和非食品涨幅都是2.1%,反映出服务业比重上升比较快,结构调整进展比较快。3、唯一的隐患就是猪肉价格降幅太大。3月CPI数据能...

核心观点

1、CPI同比上涨2.1%,显示了经济升温的向好。

2、食品和非食品涨幅都是2.1%,反映出服务业比重上升比较快,结构调整进展比较快。

3、唯一的隐患就是猪肉价格降幅太大。

3月CPI数据能看出什么?经济形势好吗?

欢迎收看《财经观察家》,我是清华大学中国与世界经济研究中心研究员、教授袁刚明。本期话题是:CPI最新变化。

3月CPI数据发布,2.1%意味着什么?

新闻背景

今天国家统计局发布的数据显示, 2018年3月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中,食品价格上涨2.1%,非食品价格上涨2.1%;消费品价格上涨1.6%,服务价格上涨2.8%。一季度,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%。3月份,全国居民消费价格环比下降1.1%。食品烟酒价格中,上涨幅度较大的有:蛋类价格上涨17.6%,,鲜果价格上涨7.4%,水产品价格上涨5.6%;下降幅度大的是畜肉类,价格下降6.1%,其中猪肉价格下降12.0%。。医疗保健、居住、教育文化和娱乐、生活用品及服务、其他用品和服务价格、衣着、交通和通信价格均有所上涨。

2018年3月的CPI的同比增长是2.1%。这个数字从图表上来看,它总体上来说整个一年以来涨幅是上升的。最早的时候是0.9%,去年同期的时候是0.9%,后来也都是在1%点多到2%之间。现在上涨到了2.1%,除了2月份这一个月以外,因为2月份它是一个春节,它不作为一个整体上的态势来表现,所以说我们总的来看要除去2月份以外的整个情况来看。现在的3月份达到了比过去都上升的程度。当然我们评价CPI的时候,评价居民消费价格指数的时候,大家老百姓都担心物价上涨,而且对物价来说只要上涨就不好,好像只要下落就好。其实不是这样的,因为我们作为经济学来分析的时候,我们要从两个方面来分析,一方面要从老百姓的生活感受、消费支付支出上来感受,来分析,另一方面从整个经济发展的态势,或者整个生产或者是整个生产者的收益上来看。

所以说价格上涨的情况下,老百姓可能担心他的生活成本上升,而对于生产者来说,反而是它的收益就会上升。所以我们现在来看,当价格还处在一个合理的范围内的时候,价格稍微上升一点,应该说是一种好的变化,而不应该看出它是一个坏的变化。所以这就说明经济现在升温,或者是经济上升的一种好的变化。过去总的来说是下行压力还比较大,或者整个经济的温度还不够合适,还有点低的情况下,它的上升是经济升温或者经济上升的一个好的变化。

一般来说价格并不是说0不涨不落才是合适的,不是这样的。实际上最理想的经济状态应该是价格略微有一点点上升,比如说有的国家定在1%上涨,或者有的国家定在2%,我们国家定在上涨3%这样一个空间范围内。为什么?因为中国还是在发展状态过程中,总体来说同比的价格涨幅现在是2%,这个2%实际上是非常合适、非常理想的。

咱们再看一下它的环比,我们现在看到实际上它还是有点弱,弱的还有点大。特别是你看到没有?看到咱们现在3月份的环比下降了1.1%,很少有这么大的幅度下降。但是又不用担心,为什么?因为是跟2月份相比。2月份是一个特殊的月份。2月份是一个春节的月份,春节月份不能作为评判整个经济形势的一个参考依据,为什么?因为2月份它是节假日集中,而且人们的消费,特别是购买食品的消费特别的旺盛,这种情况是有时候要排除在外的。所以说跟2月份相比虽然环比下降得很厉害,但是如果再往前走,比如说下个月的4月份跟3月份比的话,可能就进入一个平缓的阶段了。

哪些涨了,哪些跌了?如何分析?

我们现在看一下分类的情况,消费品的分类实际上分成两大类,就是食品和非食品。总的来说消费品的价格变化主要是食品价格变化比较大,大家可以看到,从这个上面可以看到,不包括鲜菜和鲜果的价格指数,这个价格指数大家看是1.8%,就说明我们现在实际的经济情况,还没有整个物价指数或者消费者价格指数变化的强烈,它还在2%以下,核心价格指数除去鲜菜和鲜果价格的这种核心价格指数是1.8%。我们再看,现在我们食品和非食品都是2.1%,这种情况还是比较少见的,因为一般来说都是食品价格涨幅要比非食品高。现在实际上食品并不是成为价格上涨的一个主要因素,反映出来中国服务业上升比重上升比较快,或者是结构调整进展比较快的一个方面。

这里头上涨最快的还是鲜菜,历来都是如此。现在这一次的鲜菜上涨了8.8%,接近9%。但是我们可以看到,其实另外一方面,对价格上涨产生一种抵消因素的是肉类价格,尤其是猪肉,猪肉现在下降了12%。这个下降对于养猪农户来说是一种打击或者是种压力,为什么?因为你的猪肉你养了又不赚钱,有可能会造成下一步人们不养猪了,农民就不养猪了,反而会造成下一轮的猪肉价格的暴涨。所以说我们不希望看到猪肉这种价格,或者其他包括很多价格都是这样,不喜欢它要降就降得很大,后来最后又变成要涨又涨得很猛。所以说现在我们的猪肉价格下降的幅度太大,这是我们感到稍微有点隐忧,或者会造成后期波动更大的一个隐忧的因素。所以我们希望国家在某些政策方面,能够对于支持猪肉在下降的低谷期间防止杀猪对养猪积极性下降,不利因素。造成未来猪肉供给不足所造成的价格上涨。所以我现在唯一看到一个隐患就是猪肉价格降幅太大。

所以价格的分析和评判不能简单的看涨还是落,就是好还是坏,不是,它必须要考虑到双方面的因素,考虑到生产者和消费者双方面的因素就是要达到一个不高不低,不大长,不大落的情况才是好的。所以说我们可以看到现在还处在一个非常好的一个状态,除了猪肉,肉禽蛋奶这方面的,比如高档的食品中,我们可以看到主要是鸡蛋涨幅比较高,还有鲜果涨幅比较高,这种涨幅我们总的来看还是跟我们的生活水平提高有很大关系,尤其是鲜果。你看鲜果的价格涨幅都快和鲜菜的情况差不多了,就说明我们现在人,很多人他吃水果的需求,现在甚至超过了过去我们对鲜菜的需求了,所以这也是人们消费结构或者是消费结构调整或者消费水平提高的一种表现。

非食品类的一些消费品的变化也能到一些变化,主要是服装衣着。衣着的价格涨幅比较高,为什么?这只是一个月度的变化,我们通常说季节性变化,生活用品的方面,生活用品是我们日用消费品中的一个重要的方面,用品中服务中,特别是耐久消费品的用品中,现在已经进入一个稳定的状态,人们的生活的用品已经满足了,已经进入稳定的阶段。再就是我们可以看到交通和通讯,这是改革开放以来,特别是近一二十年变化非常快的一个领域,为什么?因为人们现在越来越多的使用通讯,它对于抵消整个CPI价格的涨幅起了很大的作用。现在通讯价格仍然还处在一个负的情况下,现在交通工具也在下降。交通工具上讲,我们刚才说的汽车,汽车现在当然下一步可能还会下降得更厉害。

再就是我们可以看到比较好的,这是我们新型消费的一个方向趋势性的,就是非用品的,就是我们说的服务方面的,比如说教育文化娱乐,还有医疗保健,尤其是医疗保健。现在医疗保健的涨幅是所有类别中涨幅最高,达到了5.7%,表明了医疗保健的需求的旺盛和活跃,将是未来消费的一个更上涨、很快稳定上升的领域。服务的价格现在上涨很高2.8%,当然服务品价格上涨高,有它积极的一面,价格上涨得稍微高一点,不是说很高,稍微高一点,反而表明了这个领域方面的产业或者是市场或者是需求发展的比较活跃,比较旺盛。

PPI数据如何解读?

新闻背景

国家统计局今日同时公布, 2018年3月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨3.1%,环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.7%,环比下降0.3%。一季度,工业生产者出厂价格同比上涨3.7%,工业生产者购进价格同比上涨4.4%。3月份,工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比上涨4.1%,其中,采掘工业价格上涨5.0%,原材料工业价格上涨5.1%,加工工业价格上涨3.7%。工业生产者购进价格中,建筑材料及非金属类价格同比上涨11.4%,有色金属材料及电线类价格上涨6.8%,黑色金属材料类价格上涨5.3%,燃料动力类价格上涨4.9%;农副产品类价格下降1.0%。

我们再来看PPI,咱们国家按照中国的中文的说法,就是工业生产者出厂价格的涨幅,它和CPI是不太一样。CPI是老百姓消费者买油盐酱醋或者日用品等等之类的价格,而工业出厂价格指的是工业生产者他卖卖给各种零售商的这种价格,能够表现出生产者整个经济形势的变化,它不光是消费的变化,它是整个投资生产经营市场的变化。所以我们观察整个经济形势的时候,观察PPI的情况,有时候比CPI消费价格还要更加敏感、更加重要。

现在我们的价格从去年开始,从过去的上涨得很高的情况下,开始落入到一个合理的区间,比如说慢慢落到一个3%的位置上,那就比较合理了。现在总的来说我们还处在一个下落的状态,继续下落的话还是有点危险的。

数字变化,折射怎样的经济形势?

我们再看一下工业出厂品价格的主要的分类。工业品出厂价格它实际上是分了三大类,比如说采掘、原材料和加工。这三方面其实跟老百姓密切相关的主要是加工,比如说我们经常使用的日用品,这都是加工品,但是跟房地产密切相关的,就是我们前面的这两类:采掘、原材料,钢铁煤炭,钢铁是原材料,采掘是采掘煤炭,这一方面我们可以看到它都是环比在下降,尤其是原材料,比如说我们的采掘或者是原材料降幅比较低,说明现在我们从房价调控产生效果以后,它的下落对这些相关的产业的一些影响已经体现出来了。这种体现可以看到,同比涨幅已经降到了3%到5%之间。当然同比涨幅还处在一个比较合理的情况下。

生活资料和我们前面看到的情况是一样的,就是生活资料它是工业出厂品价格,我们食品加工业和日常我们已经买到手的,我们居民买到手的价格有点不太一样。我们可以看到它还也是处在一个下降的情况,比我们老百姓消费品市场上碰到的情况还要严重一点,还存在这种下落的趋势。还有我们可以看到,根据工业生产者的一些分行业来看,我们可以从分行业来看的话,购进价格来看,我们可以看到是黑色金属,也就是钢铁,还有有色金属,铜,铁,铝这些东西,化工原料,这都是跟房地产密切相关的,它们的涨幅比较高。

我们要看一下新兴产业价格涨幅的变化,我们看到还不太理想。我们可以看到计算机、通信和电子,它还是负的,负的说明需求还不够旺盛,或者甚至是它的产业的、技术的活力还有待开发。所以我们希望,如果计算机、通信、航天航空价格的涨幅的活跃程度,能够像黑色有色金属这些行业明显就好了。这说明我们国家现在还是热点重点还在传统的这些老大重黑粗的行业上,还没有转到计算机、通信、航天航空的这种新型产业上去,这是我们希望下一步,将来过一段时间以后,我们能够看到一种新兴产业的发展变化能够占主流。

(来源:一股清泉文化传媒)

责任编辑:chenxy
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