本月（2023年09月04日-2023年09月28日），A股三大指数下跌。截至09月28日收盘，沪指报3110.48点，月跌0.73%；深成指报10109.53点，月跌3.39%；创业板指报2003.91点，月跌4.59%。据巨丰投研平台监测，北向资金本月合计净卖出374.60亿元（上月合计净卖出9

市场综述 | 本年最牛股花落捷荣技术，融资资金抢筹股曝光。

制造业重回扩张，其中生产是主要贡献项，或部分受出口的边际超季节性改善，而整体需求小幅改善，政策仍需巩固加力。天气因素缓解和政策因素推动，建筑业连续第二个月环比改善，房地产相关行业表现略超季节性。虽然暑期相关消费环比下降，但是服务业商务活动指数自4月以来首次环比回升。

市场综述 | 本季度最牛股花落捷荣技术 资金抢筹股曝光。

中原证券：关注家电行业海外需求改善，节假日内需修复行情。

首创证券：人形机器人揭榜挂帅任务榜单公布，产业化渐行渐近。

存储行业周期拐点确立，国产化进程加速：伴随需求回暖、单设备存储容量提升以及备货潮，存储市场规模逐步恢复增长。存储颗粒2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。

华西证券：8月国内外销量同环比均向上，动力电池累计出口高增。

开源证券：新型工业化时代到来，传统制造业升级与新兴产业发展共舞。

在蓬勃的出行热情下，相关消费快速恢复，我们对出行链相关标的保持乐观。

近期政治局会议围绕地产、地方政府债务问题、资本市场等话题释放了积极的政策信号，预计后续随着经济复苏、市场信心修复，保险板块也有望迎来估值修复。

在未来集采价格走势的判断上，骨科已走出政策底，后续出现政策进一步收紧或是价格再下降的概率较低，价格基本企稳。

三代制冷剂配额初步方案出台，对总量和分配以及调整等细则作出了规定，2024年开始三代制冷剂开始冻结并将逐步削减，供给端的约束有利于行业供需格局改善，有利于行业景气回升和企业盈利修复。

今年节假日集中出游特征更趋显著，各类旅游产品受关注度高，避暑、研学、康养等旅行需求有望成为暑期旅游市场增长的重要支撑。此外，各类演艺演出活动的举办也显著带动演出票房之外的交通、住宿、餐饮等综合消费。重点看好业绩兑现能力强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司。

需求侧响应是电力市场化改革的重要组成部分，通过提升电力系统灵活性和响应能力，有助于缓解可再生能源消纳压力，促进新型电力系统建设。

在我国大力发展数字经济和AI方兴未艾的背景下，通信行业将完善信息和算力基础设施建设，以保障信息传输的可靠性和数字底座建设的合理性。信息基建将提升有线和无线网络覆盖程度，加速光纤网络千兆进程。算力基建将提升整体算力规模和效率，为数字经济和AI的发展奠定基础。

存储行业周期拐点确立，国产化进程加速：伴随需求回暖、单设备存储容量提升以及备货潮，存储市场规模逐步恢复增长。

中长期看，优质供给逻辑为主旋律，随着后续新车型的持续推出，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。国内新能源汽车进入快速渗透的阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。

9月油价重心持续抬升供给端，9月5日沙特宣布将自7月开始的100万桶/日的自愿额外减产石油措施延长至2023年年底；俄罗斯宣布将自9月开始的自愿削减30万桶/日石油出口量延长至2023年年底。

随着颗粒硅技术和工艺的不断完善，颗粒硅市场需求将会继续保持快速发展。根据头豹研究院预测，2022-2027年，中国光伏颗粒硅市场需求年均复合增速约为24.6%。