巨丰晨会｜情绪影响因素逐渐减弱！市场探底回升预期增强

市场观点｜情绪影响因素逐渐减弱市场探底回升预期增强

市场回顾

8月3日，两市股指开盘后快速拉升，随后震荡回落，午后全线走低，深成指跌逾1%，创业板指一度跌超2%；两市成交超1.1万亿元，北向资金净卖出超10亿元。截至收盘，沪指跌0.71%报3163.67点，深成指跌1.14%报11982.26点，创业板指跌1.86%报2628.82点；两市合计成交11150亿元，北向资金净卖出10.49亿元。盘面上看，旅游、家电、汽车、钢铁、地产、电力、煤炭、金融等板块均走低；军工、半导体板块强势拉升，光刻胶、芯片、钛金属等题材表现活跃，换电概念、一体压铸、钒电池、储能、光伏概念等均下挫。

巨丰观点

巨丰投顾认为宽松政策以及经济复苏下市场中期向好的基础依旧，但整体力度有减弱趋势，应保持适当谨慎。短期，稳增长预期下移、地缘政治因素以及海外通胀高企下，国内外资金入场意愿降低，市场多头增量低迷。不过，情绪影响因素在逐步减弱，随着短期地缘政治影响告一段落，市场探底回升预期增加，可适当积极，寻求相对确定性的投资机会，尤其是高成长方向。

操作建议

中期继续建议战略配置，关注稳经济下的基建（光伏、风电等，数字经济的云计算、数据中心）的以及消费行业（估值低机构配置低）的配置价值。波段机会方面，中报行情继续关注二季度业绩改善明显的板块，同时重点关注上半年业绩增速较高的板块（光伏、新能源车、特高压、储能、军工、半导体以及风电），如果阶段回调，都可反复进行博弈。

宏观政策｜多条特高压线路年内将再开工建设8月3日，国家电网公司重大项目建设项目公布，计划下半年陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东等“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。同时，加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。随着特高压、抽水蓄能、超高压等工程加快推进，国网年内在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。从政策角度出发，近期国家能源局、国家电网等纷纷表态，明确特高压在清洁能源消纳、强化网架结构等方面的重要作用。同时经济下行压力下，基建作用也将凸显，特高压有望放量及提速。机构预计2022-2023年有望迎来第二轮核准高峰。“十四五”期间有望核准开工“8交10直”，随着大基地外送消纳等需求的催化，规划数量仍有进一步上行空间。

行业机会｜动力电池行业当下正处于长景气周期的起跑点

动力电池装机放量，回收再利用市场潜力十足，2021年我国动力电池装机量达到154.5GWh，同比大幅增长142.9%，装机规模受新能源车销量景气拉动而快速放量；动力电池回收作为锂电池后周期行业，需求有望受产业链景气传导而逐年走高，预计2030年我国动力电池总退役量有望达到380.3GWh，2021-2030年十年CAGR高达48.9%，未来有望呈现指数式增长。从长视角来看，行业当下正处于长景气周期的起跑点。

热点新闻｜国家电网将再开工8项特高压工程，年内在建项目投资突破万亿

国家电网有限公司8月3日对外披露重大项目建设进展。随着特高压、抽水蓄能、超高压等工程加快推进，国网年内在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。

年内400多家上市公司拟定增募资超7400亿元 优质项目受追捧

8月3日，南威软件、中国国航、和而泰等公司披露了定向增发方案。数据显示，截至发稿，今年以来已有412家上市公司发布定增预案公告，拟增发数量1145.7亿股，预计募集资金超7400亿元，定增目的主要涉及项目融资和补充流动资金。其中，127家发布董事会预案，197家获股东大会通过，41家获证监会通过。机构人士表示，预计下半年定增仍会是上市公司融资的重要手段。

美股三大指数收高纳指涨超2.5% 热门中概股、大型科技股多数上涨

美东时间周三，美股三大指数集体上涨，截止收盘，纳指涨2.59%，标普500指数涨1.56%，道指涨1.29%。热门中概股、大型科技股多数上涨。莫德纳涨近16%，Paypal涨超9%，Meta涨超5%，亚马逊涨4%、苹果、阿里巴巴涨超3%，特斯拉、谷歌A、京东、奈飞涨超2%。尚乘数科跌超30%，总市值2147.08亿美元。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口，短线调整后上行步伐将更为稳健。目前市场经历一波单边上涨之后，光伏、风电、半导体等板块已经不再低估，出现分歧是正常现象。进入中报季，市场的驱动因素将从流动性驱动转向业绩驱动，因此我们看到业绩超预期的公司依旧对市场有很强的吸引力，而纯题材概念类个股则容易受到情绪干扰而快速退潮。从历史规律看，意外事件对于股市的扰动往往会比较快速修复。隔夜欧美股市普涨，A股短线企稳回升的概率较大。操作上，可以关注本轮反弹中涨幅滞后的低价低估值蓝筹股，尤其是受益于原材料价格下跌的电力、家电等行业，中线则继续逢低关注业绩高增长公司。

技术分析｜市场将继续演绎纵深推进结构性行情

指数运行：沪指冲高回落缩量调整阴线，试探3150点支撑过程中，为复杂a-b-c调整浪的加速赶底走势，全天分时高点拒绝回补3259点区域跳空缺口，明确多空分歧较大且空方占优，预判后市还有惯性探底和磨底的动能和势能；创业板指数三浪调整结构末端，反抽动作未能摆脱趋势线压制，系众多权重茅股杀跌所致，也是机构资金高低位切换使然，续创调整新低进入2500~2580点区域，应是积极博弈反弹机会；结合深成指续创调整新低临近11721点颈线支撑、科创50指数冲高回落十字星线仍符合强势结构的运行情况，预期科技创新成长赛道股的反复活跃，将有利二级市场形成较好的人气聚集和风险偏好回暖，并继续演绎纵深推进的结构性行情机会。