我们在降准之后多次给大家提示过当下的市场风险，核心就是一个基本面矛盾：一方面经济下行预期强烈，需求萎缩，另一方面高通胀短期难以消退，这是典型的类滞胀的风险。

我们在上周的策略会也跟大家讲过，目前市场整体尤其是大盘股还有很大的风险，核心是三个原因。

2021年7月22日，巨丰金融研究院2021年中期策略会于北京举行。陕西巨丰投资资讯有限责任公司总经理江勇发表致辞。阳光保险集团首席经济学家、国家统计局原局长邱晓华以“中国宏观经济与政策展望”为主题作主旨演讲。他指出，展望下半年，中国经济回归常态趋势不改，但下行压力逐步上升。中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文以“碳中和战略下的新机遇”为主题做主旨演讲。他指出，从宏观上看，“碳中和”有希望成为第四次产业革命，并成为人类发展史上的重要转折点。巨丰金融研究院院长、首席经济学家朱振鑫发布“巨丰金融研究院2021年中期策略报告”。他指出，长期来看，股债市场都走在慢牛的路上。股债为核心的金融资产将取代房地产，成为中国的核心价值。

从今年的情况来看，现在正好也是一个宏观政策的关键时点。

所谓的穿越牛熊、不受周期波动影响的资产，只不过是顺应了更长周期的趋势，以至于抵消了短周期的影响，呈现出和短周期相悖的趋势。

短期来看，成长风格可能继续占优，但这并不是一轮新的成长大牛市。宏观顺周期最好的机会已经过去，宏观变量已经不再是市场的核心决定因素，更稳妥的是转向从自下而上的逻辑去寻找高景气的行业和公司。

键凯科技作为国内PEG衍生物龙头，在前、中、后端三个环节均拥有行业领先技术。（只聊基本面情况和发展趋势，不对股价、涨跌作评论）

公司是世界色谱行业的领军企业之一，突破了微球精准制备的技术难题，打破了国外领先企业长期以来的技术和产品垄断。

机构资金已经逐步成为A股市场的主导力量。机构投资者凭借在信息、资金、研究和调研能力上的差异，相对于手无寸铁的个人投资者形成了碾压式的优势。

从配置方向来看，金融、顺周期和消费三大核心配置方向不变，消费的表现可能进一步强化，周期的波动可能加大，而金融依然扮演着防守底仓的角色。

五一节后A股的钢铁股连续大涨，经济复苏提振需求和行业盈利超预期等因素提振股价。钢铁股后续走？巨丰独家连线华菱钢铁董秘，看董秘怎么说。

行业格局尚未稳定，腰部品牌抓住精装、扩品类机会，拥抱大宗且向衣柜顺利导流的橱柜系有望帮助二线梯队拉近与头部的距离。该公司厨柜经销门店尚存一定提升空间，ROE望达20%，看涨36%。

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A股办公软件相关公司已经有两家上市了，金山办公和福昕软件，最近又上了一家中望软件，虽然距离国际大厂还有很大差距，但是在国内、中低端市场已经成为领先者。

作者：朱振鑫 巨丰金融研究院院长、中国人民大学全球治理研究中心研究员研究支持：李畅，巨丰金融研究院高级研究员牛市后期，市场的变脸比翻书还快。从春节后第一个交易日到现在的不到30个交易日内，上证指...

宏观摘要：2月份经济复苏延续，但呈现放缓迹象制造业PMI及非制造业PMI连续12个月位于荣枯线上，但短期呈现走缓迹象。2月份生产延续偏强态势，外需带动的制造业表现较好，地产投资韧性强，社零消费增...

随着我国老龄化加剧，骨科疾病已经成为现代社会的常见病和多发病，骨科手术市场需求大，骨科手术机器人未来将承担更多手术任务量。

股市进入牛市末期，系统性的牛市就不要再想了，除了周期金融及极少数绩优股等结构性机会之外，大部分前期上涨的高估值板块将进入调整期，整体性价比和预期收益都会大幅下降。

公司临床 CRO 国际化进程明显领先，基于国内低成本的工程师红利，通过数理统计打开全球市场突破口，持续强化海外临床试验相关服务能力拓展

环保行业中，汽车尾气治理领域又有一家龙头性公司登陆资本市场，今天我们就来看一下---凯龙高科（300912）。