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方正证券: 对调整保持耐心 不急于抢反弹

2019-03-11 08:52
导读中信建投:大盘当前的位置应当进入一个短期均衡的状态当前绩差股持续上涨的行情不可持续,投资者应当注意风险。在均衡位置之后,市场将进入徐徐上行的第二个阶段,业绩优异,具备持续创新能力科技龙头股票会进...

中信建投:大盘当前的位置应当进入一个短期均衡的状态

当前绩差股持续上涨的行情不可持续,投资者应当注意风险。在均衡位置之后,市场将进入徐徐上行的第二个阶段,业绩优异,具备持续创新能力科技龙头股票会进一步获得溢价。受益于中国经济的长期向好,中国资本市场会表现的更加健康、持续和稳健。

方正证券: 对调整保持耐心,不急于抢反弹

周五市场大幅调整,主要原因有三方面:

一是外围市场的连续调整,美股三大股指单周跌幅均超2%,二是出口数据大幅低于预期引发经济下滑担忧,PMI连续三个月在荣枯线以下,三是监管有收紧的迹象,包括处罚信贷资金违规流入股市,对场外配资现象的防范清理等。此外,2月金融数据证伪大水漫灌,流动性大幅宽松存在诸多限制。短期来看,货币宽松、财政刺激和中美贸易关系修复对于市场风险偏好的提振作用告一段落,且存在情绪过热,估值修复过快的现象,需对调整保持耐心,不急于抢反弹。中期来看,市场在良性调整之后,后续需关注一季度的社融增速和结构,关系到经济和业绩的判断,1-2月社融存量增速10.1%,新增部分集中在人民币贷款、企业债和地方专项债上,票据套利的扰动基本消除,稳增长的预期仍在。社融企稳之后有望形成慢牛格局,4月是决断的时刻,将决定估值行情向业绩行情的切换。

联讯证券:指数短期或面临休整,但无需过度悲观

首先从市场情绪来看,当前的市场情绪明显好转。本周两市成交金额合计5.4 万亿元,较上周再度放量,截至上周四,两市融资余额为8494.95 亿元,连续四日上升,在核心上涨逻辑仍然存在的情况下,高涨的市场情绪较难被短期扰动彻底打压。

技术上看,以时间换空间的可能性较大。从k 线上来看,下行的空间从点位看有三个位置:1、5 日均线以及加速长阳的二分之一位,约在2900 点左右;2、加速长阳的跳空缺口回补以及10 日均线处,约在2800 点区域;3、2700点区域,该位置是之前小双底的颈线位,也是春节后行情上涨社融数据公布前股指整固的区域。

(三)配置上重点关注防御板块

目前行情的大方向以整理为主,重点关注防御板块:

(1)估值较低的银行板块。截至周五收盘,银行板块的PE(TTM)为6.89倍,在全部28 个行业中排名最后一位,从年初至今涨幅来看,银行板块上涨14.72%,排名26 位,在震荡格局中可作为首选防御品种。

(2)景气度较高且具有防御属性的农林牧渔板块。非洲猪瘟加速生猪养殖行业拐点提前到来,养殖成本提升抬升生猪底部价,目前生猪、仔猪、猪肉价格开始上行,市场预期上涨强烈,市场景气度越来越高。同时在大盘调整过程中,农业板块往往具备防御属性。

(3)具有政策支持的板块如粤港澳大湾区、5G、雄安新区等。

(4)具备重组预期的品种。如航天军工、周期中的央企、国企类上市公司。

(5)科创板中受关注较多的医药生物、高科技板块。

(6)MSCI 较为关注的化工、机械等具备补涨潜力的品种。

责任编辑:lid

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