首页 巨丰内参 股民学院 研究院 港股资讯 巨丰产品 投资者教育 关于我们
咨询与投诉400-633-5058
首页 > 巨丰内参 > 头号研报 > 正文

头号研报:金龙汽车(600686)大股东增持点评

2019-05-16 16:21
导读“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中,我们通过层层对比和筛选分析,经过提炼、加工,每周精选3-6篇有质量的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖...

“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中,我们通过层层对比和筛选分析,经过提炼、加工,每周精选3-6篇有质量的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖掘市场投资机会。

5月14日,金龙汽车发布公告称,今年一季度,福汽集团陆续增持金龙汽车,截至3月31日,共持有金龙汽车总股份的30.45%。并且福汽集团还将在2019 年 11 月 28 日前通过二级市场集中竞价交易方式进一步增持金龙汽车股份,增持后的持股比例不超过已发行股份的31.99%。据悉,上述增持计划尚在履行中。

成立于1992年的福汽集团,是福建省国资委所辖的国有独资公司。旗下主要的整车企业有东南汽车、福建奔驰、福建新龙马及厦门金龙汽车,另外还有新成立新能源汽车生产企业云度汽车。目前东南汽车业绩不佳,福建奔驰已委托与北汽和奔驰团队经营,云度汽车2018年产销量仅为7010辆。总体看,金龙汽车无疑是福汽集团旗下最优质资产。

4月5日,金龙汽车发布2018年年报,实现营收 182.91 亿元,同比增长3.13%;归母净利润 1.59 亿元, 同比下降66.82%;扣非后归母净利润 1221.92 万元, 同比增长95.93%。

2019年金龙汽车依旧在国内新能源汽车中占据非常重要的位置。

补贴退坡盈利承压,19年补贴政策对客车相对友好。2018年公司毛利率14.02%,YOY-4.72%,毛利率下降主要系新能车补贴退坡幅度较大。2019年新能源公交客车的补贴另行出台,随着城市电动化的继续推进,电动公交车补贴或将好于市场预期,对新能源客车销量谨慎乐观。2018年客车行业相对低迷,金龙销量情况优于行业。2018 年客车总销量 6.19 万辆, 同比增长6%,在行业同比负增长情况下,保持增长,市占率持续提升。新能源客车销售1.2万辆,同比增长24%,市占率达到11.7%,仅次于宇通(24.7%)和比亚迪(12.2%)。

三龙整合落地,增强营运管控能力。公司2018年5月31日发布股权增发预案,以7.75亿元收购厦门金龙25%少数股权,由此实现对厦门金龙的100%控股,并在此基础上进一步整合厦门金龙、苏州金龙和厦门金旅,实现一体化研发,生产和销售,提高市场竞争力和话语权。

盈利预测及评级:根据券商研报,预计公司19-20年分别实现归母净利润3.4、4.1亿元,EPS分别为0.56/0.68元,对应PE分别为15/13倍。

投资建议:

目前从周线级别分析,从2015年以来,市场处于长期下降通道,此时大股东增持,有利于股价回升,投资者可以在8元附近逢低关注。

风险提示:新能源客车销量不达预期;三龙整合不达预期。

(丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

责任编辑:lvg

免责声明:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担。

建议意见反馈 yuxm@jfinfo.com
分享

巨丰财经今天刊登了《头号研报:金龙汽车(600686)大股东增持点评》一文,关于此事的更多报道,请在“聚股票”微信(jugupiao)上免费订阅。

相关文章
更多>>
V340x406 d646a213 60ac 40cb 9a5b a7bc8e4a1996

金股预测

战绩回顾

股票名称:联得装备
最高涨幅:+61%入选日期:2019-02-13

【上榜理由】2月13日【金股预测早间版】盘前推荐个股联得装备5天累计上涨61%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
601066 中信建投 2019-02-25 +33%
600816 安信信托 2019-02-22 +33%
002387 维信诺 2019-02-13 +33%
002870 香山股份 2019-02-25 +21%
600278 东方创业 2019-03-28 +10%