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头号研报:​垃圾分类热度空前 投资机会在哪里?

2019-07-02 10:41
导读“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中,我们通过层层对比和筛选分析,经过提炼、加工,每周精选3-6篇有质量的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖掘市场投资机。

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6月底数个交易日,节能环保领域出现了大幅上涨,很多个股在短时间内出现了50%以上的涨幅,引起了市场投资者的广泛关注。

这样的上涨除了与高层对节能环保的重视之外,更与目前我国的实际情况有很大关系。今天,我们结合券商研报来理一理垃圾分类这一举措背后的深层原因。

垃圾分类政策高度不断提升,推进进度有望加速

垃圾分类是制约我国环保产业发展的瓶颈之一,也是造成环境污染、资源再利用困难的根源之一。近年来,我国加速推行垃圾分类制度,全国垃圾分类工作 由点到面、逐步启动、成效初显。一方面,高层从国家高度对垃圾分类工作做出了重要指示;另一方面,日前固废法修订草案在国常会获得通过,其中就包含了垃圾分类立法内容。垃圾分类政策高度不断提升,制度释放加速推进垃圾分类工作。同时,叠加多个城市试点工作如火如荼开展,尤其是上海将在 7 月全面实行垃圾分类,其试点推行具有明显示范效应,使得垃圾分类带动固废板块向好发展。

百亿行业空间,垃圾收转、处理和再生资源有望率先受益

华创证券认为 2019 年垃圾分类的政策推动执行有望显著带动 1)垃圾收转装备和服务需求的提升,2019-2020 年市场空间约 282 亿;2)餐厨垃圾处理需求的提升拉动超 300 亿空间。定性来看,分类的推进和落实也有望进一步促进垃圾收转、环卫、再生资源的产业升级,从而提振再生资源行业回收量提升和规范化发展。

垃圾分类催生垃圾分类服务市场,餐厨、再生资源利用板块受益明显

垃圾分类的直观结果是干垃圾变少,湿垃圾的分类处理量、可回收物利用量增加。根据安信环保公用团队的测算,随着垃圾分类服务项目逐渐增加,政策的助力将带来市场需求的释放,预计到 2020 年垃圾分类服务全国市场规模超过 610 亿元。源头和中间环节理顺后,完成分类的生活垃圾将涌向末端,对末端处理能力提出挑战,尤其是湿(餐厨)垃圾的处理缺口较大。我们认为“十三五”期间餐厨垃圾处理设施投资市场规模达千亿级别,其中有机垃圾资源化利用处理企业维尔利是当之无愧的龙头,湿垃圾/餐厨垃圾需求释放将利好其订单持续提升。垃圾分类之后短期对环卫设备的需求量提升明显,利好环卫装备相关标的。分类之后可回收垃圾量的提升,对于资源回收行业的发展有助力作用。

重点企业及投资建议

华创证券建议关注环卫装备领军企业龙马环卫、盈峰环境。龙马环卫作为装备+服务龙头,短期有望受益装备端的需求提升,而长期服务的拓展优势有望打开成长空间;盈峰环境旗下中联环境是高端环卫装备龙头,产品与渠道优势有望进一步提升自身的高市占率。在分类和渠道规范化领域我们建议关注背靠中再生、有望受益于分类后再生资源量增渠道规范的中再资环;建议关注技术领先、需求和产能两端向好的垃圾渗滤液和餐厨垃圾处理龙头维尔利。另外建议关注综合性的垃圾焚烧企业瀚蓝环境、上海环境。

风险提示:垃圾分类政策推进和落地不及预期;行业整体竞争加剧。

巨丰投顾行业分析团队:

胡 岗 执业证书:A0680618080008

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

丁臻宇 执业证书:A0680613040001

朱华雷 执业证书:A0680613030001

赵 玲 执业证书:A0680615040001

责任编辑:bail

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最高涨幅:+61.56%入选日期:2019-06-25

【上榜理由】6月25日【金股预测早间版】推荐广生堂至7月17日累计涨61.56%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
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