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​头号研报:揭秘老龄化背景下的眼科领域机会

2019-07-16 10:53
导读“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中,我们通过层层对比和筛选分析,经过提炼、加工,每周精选3-6篇有质量的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖...

“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中,我们通过层层对比和筛选分析,经过提炼、加工,每周精选3-6篇有质量的文章,以“带你读研报”为目的,力争通过研报学习,挖掘市场投资机。

本周一盘中下跌有对经济下行的预期,大概率是短期最后一次洗盘。接下来会有筑底的修复行情。经济下行,物价高企的滞胀阶段,大消费领域依旧是首选。二季度的白酒、猪肉以及调味领域不断历史新高,是市场对目前经济局面的间接反映。按照这种逻辑,目前市场在大消费领域尚未耀眼表现的还有医药领域。医药领域的机会有大逻辑支撑。接下来我们一起看看医药领域的基本面支撑。

长期格局:未来10年老龄化进程加速,行业需求激增

根据CFPS的研究,普通人70岁之后的医疗费用占一生总花费的60%以上。1949年之前每年新出生人口不足800万,“建国婴儿潮”每年出生人口接近2000万人。2019年之后,这批“共和国同龄人”将逐步迈入70岁门槛,与之相对应的医疗总需求将迎来一次快速上涨。

医改方向不变,部分子板块延续高景气

18Q4及19Q1期间,医药行业子板块收入增长多有所放缓。处方外流大背景下连锁药店持续受益,医药商业板块表现呈向上趋势。生物制品板块收入增速放缓,但仍维持同比22.5%的高位,行业持续景气。医疗服务板块在政策春风下,收入端维持20%左右较高增长,行业持续景气。

老龄化+消费升级下的绝佳赛道

眼科治疗领域看似小众,却孕育诸多机会,涌现了Allergan、Staar、爱尔眼科等一批明星公司以及兴齐眼药等黑马。四种疾病中,干眼症用药、屈光不正的发病率逐步提高从而拥有更大的市场潜力,而青光眼用药和白内障手术则伴随着老龄化而稳定增长,整个行业处于快速发展的上升期,总市场空间有望超千亿。因此给予行业“看好”评级。

建议关注标的:

爱尔眼科(300015.SZ):眼科民营医疗服务龙头,在屈光手术、白内障手术及视光等市场潜力较大的领域占据重要的产业地位,公司经营能力和品牌声誉增强,整体培育周期缩短,各级医院盈利能力不断提升,整体盈利结构不断改善,公司优秀的商业模式得到验证,未来发展空间巨大。

欧普康视(300595.SZ):国内角膜塑形镜龙头,角膜塑形镜被证明是青少年近视防控的最优选择之一,随着渗透率不断提升,公司作为国产角膜塑形镜龙头,产品线和渠道不断扩充,有望维持高速增长。

兴齐眼药(300573.SZ):公司拥有进度最快的低浓度阿托品和环孢素两款药物,都是未来超过10亿元的重磅品种,公司收入未来成长空间巨大 。

风险提示:颠覆性技术出现导致现有产品被替代;行业内部竞争加剧;下游需求不及预期、外部环境边际恶化、产品研发突破不及预期。

巨丰投顾行业分析团队:

胡岗 执业证书:A0680617040003

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

丁臻宇 执业证书:A0680613040001

朱华雷 执业证书:A0680613030001

赵玲 执业证书:A0680615040001

责任编辑:lid

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股票名称:广生堂
最高涨幅:+61.56%入选日期:2019-06-25

【上榜理由】6月25日【金股预测早间版】推荐广生堂至7月17日累计涨61.56%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
601066 中信建投 2019-02-25 +33%
600816 安信信托 2019-02-22 +33%
002387 维信诺 2019-02-13 +33%
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