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财经观察家 | 姚景源:猪价拉动CPI 未来物价还是一个涨字吗?

2019-12-11 20:31
导读摘要:这次物价上涨到4.5%,根本上不是货币问题,因此,我国货币政策操作的空间还是比较大的。中国经济现在主要矛盾不是速度问题,是增长质量问题,要加大供给侧结构性改革的力度,推动工业高质量发展,把工业稳住了,整个经济就能稳住。

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本期嘉宾:国务院参事室特约研究员姚景源

【核心观点】

1、11月份CPI同比上涨 4.5%,是什么概念?是今年从1月份开始到现在,物价上涨水平最高点,会对大家的生活会带来一定影响和冲击。

2、整个11月份物价总水平上涨,食品烟酒的贡献率达到83%。其中猪肉涨了110.2%,翻了一番,肉禽蛋菜就占了整个物价上涨总水平的80%以上。

3、春节前后,猪肉价格不会回落,有可能还会上涨,但是过了春节以后,猪肉价格肯定会稳定。

4、当猪肉价格回落,其它各项稳定价格的政策措施又能扎扎实实发挥作用的话,明年全年物价保持在3%以内,是没有问题的。

5、CPI上涨是肉禽蛋菜;PPI下降是产能过剩和工业内在的结构性问题。随着工作的推进,明年CPI和PPI的剪刀差会缩小。

6、我国现在不需要刻意追求高速度,但是在现阶段不保持一定的速度也不行,所以要让中国经济保持在一个合理的增长区间,就是6%上下。

7、明年非常重要的任务,就是要解决中国经济一下一上的问题:一下,就是经济增长速度下行;一上,就是物价上涨。所以明年应当把稳增长、稳经济和稳物价放到一个重要的位置上来。

【新闻背景】

国家统计局最新发布,2019年11月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%,环比上涨0.4%。11月份,食品烟酒类价格同比上涨13.9%,影响居民消费价格指数CPI上涨约4.10个百分点。食品中,畜肉类价格上涨74.5%,其中猪肉价格上涨110.2%。其他七大类价格同比六涨一降。其中,其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨4.5%、2.0%和1.7%,衣着、居住、生活用品及服务价格分别上涨1.1%、0.4%和0.4%;交通和通信价格下降2.8%。

11月份CPI达到4.5%的水平,4.5%的上涨水平是什么概念?今年以来,从一月份开始到现在,是物价上涨水平最高点。当然,也可以说是这几年来物价上涨的最高点。显然,CPI上涨,就是物价总水平上涨到4.5%,对大家的生活会带来一定影响和冲击。

11月份中最重要的涨价、涨幅,最高是谁?食品烟酒。食品烟酒的上涨推动整个11月份物价总水平上涨,它贡献率达到83%。就是现在的物价上涨,83%的原因是食品烟酒。

在食品烟酒当中,大家注意,它主要上涨的还是肉的价格上涨。猪肉就是11月份一个月涨了110.2%。超过100%,就意味着它翻了一番。猪肉的替代品是什么?牛肉,那你买牛肉,牛肉就涨,大家再买羊肉,羊肉也涨,然后买鸡肉,鸡肉也涨,再买鸡蛋,鸡蛋也涨,所以现在肉禽蛋菜这一项,就占了整个物价上涨总水平的80%以上。

物价其它品类应当说是还是相对稳定的。衣着涨了1.1%,这个事好理解,因为十一月份开始天气转凉了,就是要换季节,换季造成衣着略有上涨,是正常的。

回过头来之后,现在物价上涨总水平,83%以上是食品、是烟酒、是肉禽蛋菜等产品的上涨,它对民生的影响会更大。比如家庭电器,是在降价的,汽车也是在降价的,但是大家不能天天买电视,老百姓得天天吃肉,所以肉的价格上涨,推高了整个物价总水平。

11月份CPI4.5%出来之后,有人就讲中国的通胀水平、物价水平从此开始进入到4%时代。但是大家注意,经过认真科学分析,之所以物价涨到这样一个水平,它的根本原因是猪肉的问题。而猪肉的问题又是生产的问题。现在党中央、国务院高度的重视该问题。

11月份,全国生猪的存栏量由过去的负数转正,能繁母猪的数量也在增加,就是生猪的存栏量、能繁母猪的数量此前都是负数,在11月份由负转正,说明中国生猪数量问题由这几年来次序的下降,现在已经是止跌回升。所以从该角度来说,完全可以预测下一步物价走势。

现在是11月份4.5%,12月份是到了年底,有元旦,然后1月份又是春节,所以元旦、春节期间,大家的消费需求增加量比较大,所以该期间物价上涨也是正常的,所以猪肉的价格,在未来春节前后,元旦春节期间呢,价格不会回落,有可能还会上涨,但是过了春节以后,猪肉价格肯定会稳定。

然后由于各项政策措施及政策的效应开始显现,到下半年可以明显看到猪肉价格回落。当猪肉价格回落,其它各项稳定价格的政策措施又能够扎扎实实地发挥作用,明年全年物价保持在3%以内,应当说是没有问题的。

这次物价上涨到4.5%,根本上不是货币问题,我国现在广义货币的增长速度8.4%。现在整个货币的状况,一方面适应了经济发展的需要。另外一方面,今年我国没搞大水漫灌,所以它不是货币问题。

它不是货币问题,就得出一个新的启示,就是在12月份,特别是明年,我国货币政策操作的空间还是比较大的,不会因为通货膨胀来影响稳健的货币政策,它可以更好的去发挥作用。

首先要继续实施稳健的货币政策,保持后面增设它的基本稳定。就是说宏观经济政策要稳,然后微观政策要活,就是结构政策,对于企业发展的政策要活,社会政策要保底。

所以明年,从整个金融角度,从货币政策的角度来看,一是我国没有必要去跟随世界上一些国家,比如较大幅度的放水、宽松的货币政策等等,但是也要适度地来使货币政策能够具有前瞻性,所以我国能够不断地微调、预调,总的来说,还是保持货币政策的稳健。

【新闻背景】

2019年11月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%,环比下降0.1%;工业生产者购进价格同比下降2.2%,环比下降0.1%。工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比下降2.5%,生活资料价格同比上涨1.6%。

其实工业生产者出厂价格,就是过去讲的工业品出厂价格,显然价格要是高、上涨,企业赚的钱就多,就是企业卖的产品出厂价提高了。价格要是往下,下行或者变成负数,那就是企业产品卖的钱不多。

11月份PPI是负1.4%,10月份是负1.6%,意味着它下行的幅度是在收窄。

前几个月我国全国工业企业利润增长幅度确实受到一定影响,企业利润总额是在下降,其中很重要的原因就是工业品出厂价格下降,是负增长。所以这个数现在它开始收窄,它意味着工业处在一种开始企稳,甚至有回升的状态。

回过头来之后,这几个月环比基本上是在0.1上下的状况,如果联想到明年我国下大的气力来稳住工业,使制造业能够实现高质量发展。明年PPI数据也会回到一个正数的状况,然后它会处在一个基本平稳。

当然,大家千万不要以为负数不好,但如果说是正数,就是涨幅过高,它也有问题。因为工业品出厂价格更多的,从权重上看,更多的权重是集中在上游产业,原材料产业,钢铁、煤炭、水泥、有色金属,这些的上游产业原材料价格如果涨幅过高,它显然对于下游生产加工企业带来一定压力和影响。

CPI是逐步的是往上走, PPI这条线是在逐步的往下走,CPI和PPI之间形成了一个剪刀差,导致CPI上涨的原因,它和导致PPI下降的不是一个原因。

CPI上涨是猪肉、是肉禽蛋菜。 PPI下降,是我国产能过剩和工业内在结构性问题。解决PPI下降的问题,则要加大供给侧结构性改革的力度这一主线。明年,这两条线的剪刀差可能会缩小。

明年非常重要的任务,就是要解决中国经济一下一上的问题。一下,就是经济增长速度下行;一上,就是物价上涨。明年应当把稳增长、稳经济和稳物价放到重要位置上来。稳增长可以从两个角度下大的气力。一个就是从生产角度,不需要去刻意追求一个高速度,因为中国经济现在主要矛盾不是速度问题,是增长质量问题。

换一个角度,大家一定要认识到,在现阶段不保持一定的速度也不行,所以要让中国经济保持在一个合理的增长区间,即6%上下。所以从生产角度,主要把工业的事情做好,就是明年要加大供给侧结构性改革的力度,来推动工业高质量发展,把工业稳住了,整个经济就稳住了。

从需求角度,主要是稳定投资。投资分三大块,即基础设施投资、工业投资和房地产。房地产明年能保持一个基本平稳增长态势,在它保持平稳增长过程当中,来不断地使产业形成一个健康发展的涨效机制。

当然,明年更大的气力应当在基础设施方面,因为我国还是发展中国家,在基础设施建设上还有诸多的空间和潜力,所以要加大力度。如果说明年,一方面能够使工业稳住,让工业能够发生比较大的结构性优化,实现高质量发展。然后另一方面,在投资上面扎扎实实的政策措施,中国经济明年整个发展稳定在6%左右,应当说没有问题。

然后就是稳物价,稳物价非常重要的就是把猪肉问题解决了。现在农业部已经发了三年规划,把它作为一个中长期地来解决13亿9千万人吃肉问题。总的来说,明年我国稳住增长、稳住物价的经济增长目标,能够扎扎实实地去推进、去实现。

(来源:一股清泉文化传媒)

责任编辑:lid

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