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两会召开在即 这些信号值得关注!

2021-02-23 17:01
导读“十四五”规划《建议》中曾提出了12个领域的重点任务,包括科技创新、产业发展、国内市场、深化改革、乡村振兴、区域发展、文化建设、绿色发展、对外开放、社会建设、安全发展、国防建设,共有48条具体建议。

第十三届全国人大第十三届全国人大四次会议和全国政协第十三届四次会议将分别于2021年3月5日和3月4日在北京召开。2021年是“十四五”的开局之年,参照“十三五”开局之年的2016年人民代表大会上《政府工作报告》,预计今年的《政府工作报告》也将主要分为三个部分,一是2020年工作回顾,二是“十四五”时期主要目标任务和重大举措,三是2021年重点工作。

“十四五”时期主要目标任务和重大举措而言,预计将涵盖“十四五”规划《纲要》中的大部分突出内容。《纲要》则更加详细,是国务院根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》编制的,将提交大会审查并在会议结束后授权新华社发布。

两会重点抢先看:科技创新是核心

“十四五”规划《建议》中曾提出了12个领域的重点任务,包括科技创新、产业发展、国内市场、深化改革、乡村振兴、区域发展、文化建设、绿色发展、对外开放、社会建设、安全发展、国防建设,共有48条具体建议。

其中,科技创新战略居“五年规划”战略首位。“十三五”规划纲要将以科技创新为核心的战略提升到了五年规划战略的首位。“十四五”规划建议稿新增强化企业创新主体地位等内容,全方位加强科技创新。当前,创新能力不断提升,2020年我国在130个经济体中创新指数排名第14名。

规划中提出从七方面强化国家战略科技力量:

(1)对社会主义市场经济条件下新型举国体制进行进一步完善,提高创新链整体效果;

(2)加强对基础研究和原始创新的重视,优化学科布局和研发布局,鼓励交叉学科,健全共性基础技术供给体系;

(3)注重人工智能、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域的发展,实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目;

(4)推进科研院所、高校、企业科研力量优化配置和资源共享;

(5)推进国家实验室建设,重组国家重点实验室体系;

(6)布局建设综合性国家科学中心和区域性创新高地,支持北京、上海、粤港澳大湾区形成国际科技创新中心;

(7)构建国家科研论文和科技信息高端交流平台。

推动绿色发展能源革命碳达峰

绿色发展方面,关注支持环保产业发展,推进重点行业和重要领域绿色化改造;2030年碳排放达峰行动方案;全面实行排污许可制,推进排污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。

2020年,国家领导人在第七十五届联合国大会上提出了我国二氧化碳排放的“30.60”目标,即二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,争取2060年前实现碳中和。

“碳排放、碳达峰”对我国经济社会发展具有多方面的重要意义。首先,二氧化碳排放目标的实现最直观的影响是对生态环境的影响,碳排放的减少意味着污染物排放的减少和生态环境的不断改善,从而减少生态环境和气候变化带来的经济损失,推动经济社会和生态环境协调发展;其次,碳排放的减少意味着新的能源结构,新能源将逐渐替代传统化石燃料,有利于资源环境保护;第三,碳达峰和碳中和工作的推进将逐步推动经济结构转型,风电、光伏等新能源及其相关行业将迎来发展机遇期,人们的生产消费结构发生改变,这有利于形成绿色的生产生活方式,促进经济高质量发展,提高经济发展的可持续性。

在能源生产端,我国电力行业不断调整发电结构,但是火力发电仍是主要的发电形势,火力发电量居高不下。未来在碳达峰、碳中和的政策下,发电行业是重点变革行业,未来光伏、风能、核能在我国能源比重将会有重大提升。在消费端,人们的衣食住行等各方面的消费行为都会造成碳排放的增加。新能源汽车、智能家居将会是节能减排的重要方向。

两会前两周上证指数上涨概率较大

2010年至2020年以来的两会,除了2020年由于新冠疫情特殊原因,于当年5月21日召开,其余10个年份均是在3月3日至3月15日之间召开。复盘A股行情,两会前两周市场上涨概率大,2010年至2020年11次中,上证指数仅有4次下跌,7次上涨,最大上涨的两次是2019年区间涨幅11.62%和2012年的4.39%,两会前两周A股通常跌幅较小,最大一次跌幅是2013年沪指下跌3%。

两会召开期在两周之内,会中出现下跌迹象。11次中上证指数有6次下跌,仅5次上涨,期间跌幅最大一次是2013年3月3日至13日沪指下跌3.44%,涨幅最大一次是2018年3月3日至15日沪指上涨1.11%。这项数据可说明,两会期间或应谨慎操作。

复盘2010年以来两会后行情,会后两星期出现积极上涨信号。统计发现,会后两周平均涨幅为1.16%,特别是在大行情不太好的2011、2016等年份,两会后也带动市场指数上行。两会提振了市场信心,是值得关注的时间窗口期。

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市场估值水平提升这些板块需留意

两会召开在即,上证指数在3600点附近,市场形势火热。从申万一级行业板块来看,多数行业的市盈率分位已达到30%至50%之间,如采掘、汽车、交通运输、电子等行业。同时,也有达到市盈率分位70%和不到20%的行业。

通过相关机构各行业估值图表看,建筑、房地产、保险、券商等领域,目前还处于估值中枢的低位区域,距离所谓的高溢价区间有较大空间和距离,说明假若2021年相关行业数据增速维持较好水平,基本意味后市趋势看高一线的逻辑和预期是相对确定的。而食品饮料、休闲服务、国防军工等板块,特别是白酒和旅游,溢价估值已处于高位区域,此位置继续趋势看高一线的风险较大,需提高警惕。

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此外,采掘、有色金属等板块已达到市盈率中位数50%的水平。春节后,在美联储量化宽松及近期拜登1.9万亿美元疫情纾困计划推动下,大宗商品走势强劲,原油、铜、铝价格均升至近期高点。这些顺周期行业受益大宗商品价格上涨,倘若市盈率分位水平达到70%左右,将与食品饮料、休闲服务等板块估值水平相近,或也将注意调整风险。

研报来源:

《20210221-财信证券-宏观策略、市场资金跟踪周报:风格切换正在酝酿,短期建议关注两会行情》;

20210223-中信建投-2021两会十大前瞻》。

编辑:睿城

责任编辑:bjb

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