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巨丰晨会|逢低参与消费和医药等低估板块

2022-06-30 08:51
导读围绕成长(新能源、半导体、军工)以及消费(汽车、家电、白酒、食品、医药)提振做配置。

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市场观点|逢低参与消费和医药等低估板块

巨丰观点

中期看,流动性相对宽裕以及经济预期边际改善之下,市场整体向好的趋势没有改变,中期继续大波动看多,如果后期经济提振效果明显或超预期,指数整体或延长上行周期至三季度;短期,指数出现如期的冲高回落,接下来或仍有整理或震荡,但情绪高涨以及资金提振下,更倾向于洗盘以及高位整理,之后仍有继续上行的基础和动力。

市场回顾

A股三大指数昨日集体收跌,沪指跌1.4%,深证成指跌2.2%,创业板指跌2.53%。成交额超过1.3万亿元,汽车板块重挫,风电、光伏板块跌幅居前,房地产板块逆市走高。市场连续上行之后,高低切换迹象明显,短期需紧跟市场节奏。

操作建议

中期继续建议战略配置,围绕成长(新能源、半导体、军工)以及消费(汽车、家电、白酒、食品、医药)提振做配置。短期,在此前逢高减持的基础上,做好指数震荡以及调整中低吸和新的配置的切换。

综合板块来看,短期可主选两条主线:

1、金融,消费以及医药等相对低位和部分低估板块;

2、半导体、芯片以及绿电等高景气方向。

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宏观政策|央行:加大稳健货币政策实施力度

中国人民银行货币政策委员会日前召开的2022年第二季度例会,提出要继续加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

会议提出,要按照“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的明确要求,统筹抓好稳就业和稳物价,稳字当头、稳中求进,强化跨周期和逆周期调节,加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提振信心,为实体经济提供更有力支持,稳定宏观经济大盘。同时,会议强调,进一步疏通货币政策传导机制,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下,保持物价水平基本稳定。

在货币政策方面,会议明确,结构性货币政策工具要积极做好“加法”,精准发力,加大普惠小微贷款支持力度,支持中小微企业稳定就业,用好支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款和碳减排支持工具,综合施策支持区域协调发展,引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

当前经济正处于修复期,政策面正在着力引导银行加大信贷投放,让利实体经济。着眼于激发企业和居民信贷需求,短期内银行有动力持续下调实际贷款利率。而下半年各项目标走势存在多重不确定性,货币政策决策难度加大,将呈现相机抉择特征。短期看,为对冲疫情冲击,货币政策以稳增长、保就业为首要目标,维持稳健略宽松。

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行业机会|小家电板块估值空间弹性较大

今天我们继续跟踪消费——家电。首先,地产成交自3月来同比首次回正,一二线城市表现靓丽。其次,上游铜铝等原材料价格自4月起出现回落,目前铝价已接近去年平均水平,铜、冷轧板等价格出现同比持续下滑。

总体来看,自2021年以来,受到疫情扰动消费需求不振、地产表现不佳、原材料价格持续上涨、海运价格居高不下等因素的压制,家电板块的估值从2021年年初的最高30.0下滑至6月24日的15.8,估值近乎腰斩。家电板块估值处于2015年以来25%的分位数水平,其中白电板块估值最低,处于10%的分位数水平;厨电板块处于42%的分位数水平;小家电板块处于32%的分位数水平,估值空间弹性较大。

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热点新闻| 工信部:通信行程卡取消“星号”标记为坚决落实党中央、国务院关于“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针,支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展,方便广大用户出行,即日起取消通信行程卡“星号”标记。

通信行程卡取消星号标记,利于旅游酒店、机场航运、物流等行业。两部委:做好国际油价触及调控上限后实施阶段性价格补贴工作当国际市场原油价格高于国家规定的成品油价格调控上限(每桶130美元)时,对炼油企业实行阶段性价格补贴,政策持续时间暂按两个月掌握,后续如国际市场原油价格继续高于国家规定的成品油价格调控上限,将提前明确相关调控政策。

油价上涨,利好新能源汽车、新能源等板块,阶段性调整后可以逢低关注。隔夜外盘:美股三大指数涨跌不一油气股领跌美股三大指数收盘涨跌各异,道指涨0.27%,纳指跌0.03%,标普500指数跌0.07%。在线教育、抗疫概念股涨幅居前,Aethlon Medical涨超13%,雅培、礼来涨超1%。油气股跌幅居前,西南能源跌近9%,卡隆石油跌超8%。热门中概股多数收跌,知乎、哔哩哔哩跌超4%,斗鱼跌近4%,蔚来跌超2%,百度、小鹏汽车跌超1%,理想汽车涨超2%,新东方涨超9%。

美股调整依旧是高通胀下的加息担忧,持续加息将向全球市场传导风险,A股处于分歧较大的区域,震荡难免。

策略观点:巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月29日政治局会议发出稳预期稳市场的最强音,军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹,激活市场做多信心;并带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口,短线调整后上行步伐将更为稳健。建议中线关注一季报同比与环比同步增长的公司,尤其是新能源、半导体、军工等高景气龙头;短线可以聚焦旅游、消费电子、餐饮、酿酒等大消费板块。隔夜欧美股市同步调整,油气股大跌,国际油价冲高回落,预计A股相关板块将展开调整。今日是A股上半年最后一个交易日,预计总体将维持窄幅震荡的局面,上半年涨幅过大的指数或将继续回调,注意不要追涨。

责任编辑:bail

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