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巨丰微策略:半导体涨停潮!“牛市旗手”也启动 A股的调整结束了吗?

2022-08-05 15:07
导读此前,市场围绕业绩的主线,更多的还是以新能源汽车产业链为首的赛道板块整体表现,但上周以来到现在,这些赛道板块发生分化,高位板块开始走低,而低位的板块频频异动,高低切换迹象明显。而新表现的一些消费行业中的细分板块,其表现较好的仍是业绩增速良好的品种。

观点:尽管7月PMI掉落荣枯线下方,但5月以来的回升趋势确立,国内经济从衰退逐步走向复苏,对市场起到一定的支撑和提振。当然,此前经济确定性爬坡之后,复苏过程仍有反复,或影响市场节奏。不过,在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下,结构性行情仍有望延续。短期,稳增长预期调降,地缘政治风险来袭,市场一度走低。不过,事件影响逐步减弱,经济复苏以及政策宽松支撑和提振下,指数震荡筑底中有望逐步企稳反弹。赛道股高低切换下,继续关注业绩主线的投资机会。

全天,沪深两市双双高开,开盘后震荡上行,一度收复3200点。此后,指数红盘上方小幅波动,午盘前有所拉升。午后,证券板块异动,带领指数快速上行,成功收复5日均线后再度拉升。全天高开高走,迎来连续的反弹。盘面上,半导体迎来涨停潮,计算机领涨,电子、通信、传媒以及有色金属等走强,而其他板块不同程度上涨下,仅有煤炭以及家用电器等小幅回落。

昨日到今日,市场连续反弹,呈现出新的特点:

一方面,赛道股仍是市场主角,但高低切换迹象明显;比如汽车板块,虽然少部分标的仍在上涨,但实际上板块已经迎来连续下跌。不过,我们看半导体等赛道股依然表现较强,而这类群体整体属于位置较低,估值也相对低位的品种。因此,短期赛道股内部高低切换的迹象逐步明显,在市场下行压力逐步缓解之际,还是要注意一下这里可能的切换;另一方面,业绩增速向好的偏价值类的板块也开始表现。尤其是证券等金融以及消费类板块的启动,对市场的回升起到了决定性的作用。而这些品种的启动,既说明市场情绪在逐步回升,也说明市场市场热点或有新的倾偏移。而这种偏移,很可能就是高位赛道股资金出逃后,去寻找新的业绩品种。

所以,回到市场,我们简单做个总结。此前,市场围绕业绩的主线,更多的还是以新能源汽车产业链为首的赛道板块整体表现,但上周以来到现在,这些赛道板块发生分化,高位板块开始走低,而低位的板块频频异动,高低切换迹象明显。而新表现的一些消费行业中的细分板块,其表现较好的仍是业绩增速良好的品种。那么这里就再次明确,无论是成长还是价值,当前整体还是以业绩为主线,这点随着中报行情的来临之后,实际上没有改变。而在这主线当中,景气度高的成长板块,仍是市场的主流。

此外,在科技上行基础上,金融和消费也小幅表现,也表明市场情绪在回升,尤其是此前经济增长的担忧、政策增量的担忧以及海外通胀以及地缘政治风险的阶段缓解下,市场风险偏好在提升,整体有利于指数的企稳反弹。

因此,我们对于当前的行情并不悲观。相反,当前经济复苏以及政策宽松下,市场整体向好的本质没有改变。连续调整后,随着短期市场成交的释放以及情绪的回缓,反弹已经开启,整体震荡反复中,阶段性上行行情或悄然来临。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

责任编辑:linpy

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