热点淘金：传媒板块交易拥堵 注意锁定收益

6月9日，传媒股再度活跃，读者传媒、人民网、新华传媒再度涨停，中信出版、南方传媒、新华网、中国出版涨超5%。不过短期传媒板块短线交易过于拥堵，不排除量化资金在其中“浑水摸鱼”。随着人民网、读者传媒、新华传媒炸板，板块出现了回调。

今年以来，传媒板块表现强势。1月1日至6月6日高点，传媒板块期间累计上涨超过45%，大幅跑赢同期上证指数。人工智能从春节后持续热炒，至今已经3个多月了。从算力，数据，ChatGPT，大模型，到AIGC，几乎每个分支都进行了一番炒作。其中以算力板块炒作力度最强。

6月5日，由工业和信息化部主办，中国信息通信研究院等承办的“算力创新发展高峰论坛”在京召开。会上，中国信通院联合中国电信共同发布我国首个实现多元异构算力调度的全国性平台——“全国一体化算力算网调度平台（1.0版）”。该平台汇聚通用算力、智能算力、高性能算力、边缘算力等多元算力资源，实现不同厂商的异构资源池的算力动态感知与作业智能分发调度。而这可能打破了短期算力“一统江湖”的局面。

6月7日盘后，剑桥科技二股东抛出清仓式减持方案；6月8日盘后，光库科技抛出再融资计划。算力板块短期疯涨的势头被遏制住了。

相对而言，AI应用端的涨幅不大，应用端分为游戏，传媒，营销等。游戏和传媒最近大幅上涨，部分传媒股因为叠加了中特估，比如中国出版、中国科传、中视传媒等表现出色。

本周，我们多次讨论传媒板块的逻辑：人工智能赋能下，降本增效，提高行业盈利能力。并着重提到了在影视传媒暴涨的背景下，广告营销分支的机会显然是被忽视了。

数字营销板块目前毛利率极低，比如蓝色光标，出海广告投放业务毛利率仅为1.5%，全案推广服务毛利率12.77%，省广集团数字营销毛利率8.9%。环球印务的互联网数字营销业务毛利率仅为3.82%。此前，多家上市公司在投资者互动平台表示ChatGPT技术作为一种自然语言处理技术应用于数字传媒领域，有助于提高企业在数字传媒上的效率和质量。通过引入使用ChatGPT技术，对广告创意脚本、运营脚本和广告运营文案等进行优化内容生成、优化产品描述与推荐，可以实现降本增效、提高客户服务效率的预期效果。

不过鉴于短期传媒板块交易拥堵，我们建议对周一提及的人民网、新华网等周内涨幅过大品种进行减仓操作，以锁定收益。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

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