巨丰早参：央行定调货币政策！节前重要机会来袭

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巨丰今日策略

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口，此后市场迎来中报季并展开持续调整。美联储连续加息对全球市场形成负面影响，多国央行出手干预汇率，美元指数高位回落。隔夜美股大幅回调，大型科技股领跌。美国经济陷入负增长及通胀高于预期是美股走弱的主要因素。经过为期两个月调整后，A股将逐步企稳回升，仓位较轻的投资者可以逢低关注。操作上，中线逢低关注三季报业绩高增长公司，对于近期大幅回调的新能源、半导体、军工等赛道股可以把握超跌反弹机会，短线要提防强势股补跌风险。

美股

美国三大股指全线收跌，道指跌1.54%报29225.61点，标普500指数跌2.11%报3640.47点，纳指跌2.84%报10737.51点。波音跌6.04%，沃尔格林联合博姿跌4.97%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌3.56%，特斯拉跌6.81%，苹果跌4.91%。热门中概股多数下跌，每日优鲜跌18.1%，趣头条跌17.07%。

A股

周四，沪指冲高回落、收盘下跌0.13%，创业板指上涨0.83%。市场成交额仅有6000多亿元，行业板块涨少跌多，医疗器械板块大涨，贵金属、煤炭板块涨幅居前，房地产、旅游酒店、航空机场板块跌幅居前。

港股

周四，港股恒指高开低走收跌0.49%，盘中一度逼近17000点；恒生科技指数跌1.24%创新低。地产、工业、科技股跌幅居前，碧桂园跌近12%领跌蓝筹。两只新股首秀破发，零跑汽车跌超33%，万物云跌近7%。

热点

1、商务部：随着各项政策效能进一步释放消费总体有望延续恢复发展势头

重要程度：★★★★

商务部发言人束珏婷表示，近期，稳增长促消费政策持续发力，国内消费市场呈现向好发展态势。8月当月社会消费品零售总额同比增长5.4%，增速较7月加快2.7个百分点。大宗消费持续回升，8月份，限额以上单位汽车、家电零售额同比分别增长15.9%和3.4%，延续了6月份以来的回升势头。线上消费稳步增长，1-8月实物商品网络零售额同比增长5.8%，占社零总额的比重达25.6%。服务消费逐步恢复，8月份餐饮收入同比增长8.4%。后期，随着各项政策效能进一步释放，消费总体有望延续恢复发展势头。

点评：

华安证券认为，消费复苏的方向不会改变，但复苏的强度仍然与宏观经济形势与政策力度相关，后续消费复苏的斜率有待进一步观察。建议积极关注左侧布局机会。大众品板块推荐海天味业、伊利股份、重庆啤酒、燕京啤酒、盐津铺子。白酒板块重点推荐：贵州茅台、五粮液、山西汾酒，建议关注：舍得酒业、迎驾贡酒、今世缘。

2、央行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限

重要程度：★★★★

人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。这一政策措施的出台，有利于支持城市政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促进房地产市场平稳健康发展。在当地政策范围内，银行和客户可协商确定具体的新发放首套住房贷款利率水平，有利于减少居民利息支出，更好地支持刚性住房需求。

疫情跟踪

1、国家卫健委：国庆假期临近，坚决防止疫情防控简单化、一刀切和层层加码。

2、国家疾控局：全国疫情仍呈现“点多、面广”的特点。

3、哈尔滨：本轮疫情防控进入扫尾清零阶段。

宏观

1、上海：鼓励电动汽车充换电设施发展给予财政资金补贴

重要程度：★★★★

上海市发改委等10部门印发《上海市鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》，其中指出，支持出租车充电示范站建设。2022年建成并经认定的示范站，给予充电设备金额30%的财政资金补贴。支持共享充电示范小区建设。2022年及之后建成经认定的A类示范小区，给予充电设备金额50%的财政资金补贴。支持智能充电桩加快推广应用。鼓励小区已有充电桩通过加装能源路由器、更换设施等方式进行智能化改造，给予充电设备300元/桩的财政资金补贴。支持高水平换电站示范建设。对港口、物流、环卫、出租车等特定公共服务领域的换电站给予设备补贴支持。

点评：

东吴证券认为，特锐德今年一季度充电运营平台接入充电桩总量达26.8万根，国内份额约22%；英可瑞推出液冷系列化模块产品及充电桩系统解决方案，提高充电桩系统的耐气候性；奥特迅在全国各地投资、建设及运营了100多座集约式柔性公共充电示范站。

2、国家外汇局：完善市场化和逆周期调节机制继续保持人民币汇率弹性

国家外汇局发布2022年上半年中国国际收支报告。报告提出，完善市场化和逆周期调节机制，稳妥应对外部冲击挑战，维护外汇市场平稳运行和跨境资金均衡流动。继续保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支“自动稳定器”的作用，稳定市场预期。推进外汇储备经营管理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值，继续发挥维护国家经济金融安全的重要“压舱石”作用。

3、央行：用好政策性开发性金融工具重点发力支持基础设施建设

会议指出，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，攻坚克难，为实体经济提供更有力支持，着力稳就业和稳物价，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设。

4、中国银保监会：要加大动产和权利融资服务力度科学合理拓宽押品范畴

中国银保监会、央行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》提出，要加大动产和权利融资服务力度，科学合理拓宽押品范畴，充分发挥动产和权利融资对薄弱领域的支持作用，加强动产和权利融资差异化管理。支持银行机构深化动产和权利融资业务创新，提升应收账款融资服务质效，优化商品和货权融资业务，发展基于供应链的应收账款融资、存货担保融资等业务，积极开发体系化、全场景的数字供应链金融产品。

5、MSCI：中国A股可在全球资产配置中发挥关键作用

美国指数编制公司MSCI（明晟）近日表示，全球投资者一直在利用符合沪深港通资格、行业均衡配置的MSCI中国A50互联互通指数作为管理中国A股配置的核心指数。MSCI认为，虽然部分投资者会对地缘政治的紧张局势等其他问题感到担忧，但中国A股可在全球资产配置中发挥关键作用，为全球投资者带来分散化和低相关性的好处。

6、三部门：防范以“家庭教育指导师”名义开展违规校外培训

教育部校外教育培训监管司、人力资源和社会保障部职业能力建设司、全国妇联家庭和儿童工作部发布《关于防范以“家庭教育指导师”名义开展违规校外培训的提示》，三部门表示，防范以“家庭教育指导师”名义开展违规校外培训；以“家庭教育指导”等名义开展面向中小学生的各类培训活动，属于违规行为。

产业

1、纸企节前集体涨价涨价幅度200-300元/吨

重要程度：★★★

四季度临近，近期多家纸企宣布了10月份的涨价计划。财联社记者获悉，包括太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业均计划自10月1日起，对包括铜版纸、卡纸及特种纸在内的多个产品进行提价，涨价幅度200-300元/吨不等，此外金光纸业（APP）也宣布了自10月1日起上调工业及文化纸售价的计划。业内人士表示，10月份是造纸行业的传统旺季，下游需求会有一定的支撑，加之多家纸企先前的减产措施让市场供需矛盾有所缓和，国庆节前后的这轮涨价很大可能会顺利落地。

点评：

东吴证券认为，多家纸企宣布文化用纸价格再度上调，浆价短期维持高位中期有望回落，首推中顺洁柔，关注2022H2需求有望改善、格局较优顺价能力强的特种纸赛道的华旺科技、仙鹤股份、五洲特纸；长线推荐林浆纸一体化抚平成本波动的太阳纸业。

2、上海市政府常务会部署大督查反馈意见整改打造生物医药研发经济和产业化高地

上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议，强调按照市委的部署要求，确保长假期间城市安全运行；扎实做好大督查反馈意见的整改工作；打造全球生物医药研发经济和产业化高地；持续做好城市更新工作。

3、工信部：1-8月规模以上互联网企业实现利润总额939.9亿元 同比下降8.4%

工信部数据显示，1-8月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入9881亿元，同比下降0.8%。实现利润总额939.9亿元，同比下降8.4%，降幅较1-7月份扩大1.1个百分点。

4、硅业分会：本周M6单晶硅片成交均价维持在6.36元/片 周环比持平

硅业分会数据显示，本周M6单晶硅片（166mm/160μm）价格区间在6.31-6.43元/片，成交均价维持在6.36元/片，周环比持平；M10单晶硅片（182 mm /155μm）价格区间在7.52-7.68元/片，成交均价维持在7.58元/片，周环比持平；G12单晶硅片（210 mm/155μm）价格区间在9.9-10.16元/片，成交均价维持在10.05元/片，周环比持平。

A股交易提示

利空提示

吉华集团（603980）：所购信托产品延期兑付 存在本金无法全额收回风险。

保利联合（002037）：终止2021年度非公开发行股票事项。

个股关注

恒铭达(002947)

恒铭达：公司从主营防护产品逐步发展成围绕功能性器件、精密结构件为矩阵的模切龙头企业。恒铭达的功能性器件主要用在手机、笔电、可穿戴设备等消费电子产品组件中，用以实现绝缘、散热等功能。公司经过多年积累，在微型化、集成化、高精度等方面积累了丰富技术经验，是国内为数不多涉足高端产品的厂商。公司功能性器件的直接客户包括立讯精密、富士康等知名企业，并凭借优异的产品性能成为苹果等头部品牌的核心供应商。华创证券还在研报中表示，公司目前的新能源业务已经与国内知名新能源车企达成合作，并在电池结构件等多个模块有广泛运用，在业务上已"初露头角"，后续有望进一步打开公司成长空间。

苏试试验(300416)

苏试试验：公司是一家工业产品环境与质量可靠性试验验证与综合分析服务解决方案提供商，主营业务包括试验设备及试验服务两大板块，横跨仪器仪表制造业及检测服务业。上半年公司实现营收、净利实现双增长。

知识分享

什么是股票估值？

股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。

影响股票估值的紧要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。

股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。绝对估值是通过对上市企业历史及当前的基本面的解析，和对未来反应企业经营状况的财务数据的预测获得上市企业股票的内在价值。在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。

相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其行业多只股票实行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨。

联合估值是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标都被低估的股票，这种股票的价格最有希望上涨。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）