巨丰晨会｜指数冲击3200点之日也是集中减仓之时

市场观点｜指数冲击3200点之日也是集中减仓之时

市场回顾

11月16日，两市股指早盘冲高回落，午后弱势震荡下探，深成指、创业板指跌超1%，科创50指数跌约1.5%；两市成效额有所萎缩，全日成交约9400亿元，北向资金午后转为净流入。盘面上看，教育、酿酒、传媒、燃气等板块走强，食品饮料、纺织服装、电力、石油、煤炭等板块均有所拉升；金融、地产、汽车、半导体、医药等板块走低；Web3.0概念大涨，体育概念、网游、元宇宙概念等题材表现活跃，新冠药、供销社、锂电、光伏、储能概念等下挫。

巨丰观点

内外部环境的边际改善，在一定程度提高了市场的风险偏好，随着内外部资金的不断介入，指数反弹中也迎来更多的赚钱效应，进而不断吸引资金入场，形成良性循环。在此基础上，短期市场情绪继续反转，做多热情不减。不过，反弹当中往往面临调整或者洗盘，这主要是短期获利盘以及套牢盘出逃造成的短期压力，但在多方积极力量提振下，指数反弹趋势依旧，甚至不排除权重股继续提振而题材股再次轮动下，指数再去冲击3200点的可能。操作上，可继续持仓观望，无论是中线还是短期投资者，我们做好指数冲击3200点的准备，但在此过程中，也要做好一次集中减持的准备。

宏观政策｜央行定调：为年末经济提供充足流动性！

11月16日，人民银行发布《2022年第三季度中国货币政策执行报告》，《报告》提出，下一阶段人民银行将坚持稳字当头、稳中求进，深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，抓好政策措施落实，着力稳就业稳物价，发挥有效投资的关键作用，巩固和拓展经济回稳向上态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 《报告》提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。 《报告》还认为，下一阶段要重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。

行业机会｜自主品牌崛起带来的产业链投资机遇

10月我国汽车销量250.5万辆，同比+6.9%，其中新能源汽车销量71.4万辆，同比+81.7%，月度渗透率达28.5%，后续随新车型（L9/L8/G9等）上市爬坡、特斯拉降价及年底促销等活动有望持续冲量。供给层面，6月起行业进入主动加库存阶段，各主机厂持续加快排产，行业4-5月产业链生产端抑制情况得到明显回补，11月伴随《优化防控工作的二十条措施》发及年底车市销售旺季到来，厂家和经销商进入销量冲刺阶段。需求层面，燃油车购置税阶段性减征催化，叠加各地补贴刺激政策，下半年汽车销量有望大幅改善；原材料价格上涨趋势得到遏制，汽车板块有望量利双增。

长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。

主线1：自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。

主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。

主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。

热点新闻｜外资看好中国资产改革催生更多机遇

外资机构正用“真金白银”对人民币资产投出“信任票”。近期，北向资金连续多日大幅净流入。其中，14日净流入166.02亿元，创今年以来单日净流入新高。高盛、摩根大通、富达国际等外资机构纷纷表示，配置中国资产越来越重要，看好A股投资价值，建议增配中国资产。

新一轮支持政策密集出台民间投资发力重点领域

近期，央地密集部署支持民间投资发展的政策，从降低准入门槛、扩大投资领域、强化金融支持、优化营商环境等多方面发力，加大政策支持力度。政策重点鼓励民间投资发力制造业、科技创新和基建等领域，分析人士认为，这些举措在有效调动民间投资积极性、助力稳增长的同时，也有利于推动民间投资调结构、提效能。

美股三大指数集体收跌纳指跌超1% 中概股普跌

美东时间周三，美股三大指数集体收跌，截止收盘，道指跌0.12%，纳指跌1.54%，标普500指数跌0.83%。盘面上半导体、新能源车板块跌幅居前，大型科技股多数下跌，纳微半导体跌超8%，安森美半导体跌超5%，英伟达跌超4%，英特尔、特斯拉跌超3%。航空、油气板块走低，热门中概股普跌，小鹏汽车跌近11%，腾讯音乐跌超9%，蔚来跌超8%，爱奇艺跌超7%，理想汽车跌超6%，百度、哔哩哔哩跌超5%。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。此后市场迎来中报季并展开持续调整至国庆节前。大盘在4月份低点附近止跌回升，构成二次探底走势，沪指构筑2900~3100点箱体。三季报行情结束后，市场短期受业绩影响将大大减弱，消息面刺激对股价的影响将逐步提升。疫情防控20条细则出台后，人民币汇率大幅走强，金融机构支持楼市平稳发展的消息刺激房地产板块连续走强。但连续反弹后，大盘触及阻力位，热门板块退潮，市场轮动加快。预计沪指将围绕3100点反复争夺。总体看，建议中长线逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块；短线可以关注受益于世界杯的啤酒、彩票、体育等概念。

技术分析｜大涨小回的磨底走势需要一次下蹲蓄力

指数运行：沪指看，消化3150点关键阻力的缩量调整阴线，为小周期五浪末端的激烈多空争夺，从空方利用中期均线和下降趋势线进行阻击手法和量能看，预期即使出现小二浪的回踩3017点一线强支撑的技术调整，也是关口突破前的下蹲蓄力；创业板指数收出冲高回落缩量调整阴线，系消化2450~2470点区域均线和颈线压力诉求，从波动率未破技术双底强支撑，MACD指标突破零轴在即，以及60分钟线三连阴缩量较好，明确2380点附近将迎来空翻多资金回流；结合深成指或有回补缺口的二浪调整、科创50日线MACD指标死叉在即的运行情况，预期大涨小回的磨底走势，需要一次下蹲蓄力，才能真正意义上实现关键阻力的冲关和突破。

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