巨丰晨会｜多方的支撑和提振下指数仍有上行空间

市场观点｜多方的支撑和提振下指数仍有上行空间

市场回顾

11月16日，A股三大指数震荡整理，沪指收盘跌0.15%，深证成指跌0.13%，创业板指跌0.71%。市场成交额超过9000亿元，行业板块涨多跌少，游戏、医药、半导体、软件板块涨幅居前，煤炭、光伏、黄金、电池板块跌幅居前。

巨丰观点

场内增量资金不断介入，而外资又不断回流，市场收复3000点后顺利拿下3100点，再次激发市场做多信心。短期虽然迎来阶段性的回撤，但整体表现相对健康，更多的还是技术性洗盘，在多方的支撑和提振下，仍有再次上行的基础和空间。因此，操作上继续保持观望，对于中线投资者来说可以继续持仓观望，等待指数反弹的延续。而短线和波段投资者来说，回踩中可适当低吸或者加仓，但也要做好一旦新的拉升之下减持或出局的准备。

宏观政策｜前三季度A股IPO募资额创同期历史新高

据统计，今年前三季度，A股IPO市场募资总额同比增长超过25%，创同期历史新高。截至2022年9月25日，沪深交易所总募资额达716亿美元，占全球IPO募资金额51%。

据统计，2022年前三季度上市券商投行业务收入同比增长5.4%至430亿元，其中第三季度单季度投行业务收入同比增长20%至171亿元。头部保荐机构在这轮投行业务机遇中强势依旧，仍然能切到大部分蛋糕，而中小券商群体则呈现出较为明显的分化。

在金融服务实体经济不断强化大背景下，预计全面注册制等相关政策将加速落地，投行业务将成为券商盈利增长的主要驱动力。从证券行业来看，作为资本市场的重要中介机构，券商将进一步强化服务实体经济的定位。股权类直接融资更加关注于企业中长期的成长性、创新性及潜在投资回报，因此能够更好地支持实体经济转型与创新发展。预计全面注册制等相关政策将加快落实，从而推动投行业务迎来新的增长机遇，成为券商盈利增长的主要驱动力。

行业机会｜培育钻石景气度或持续向上

10月GJEPC公布10月印度培育钻进出口数据。出口端，10月印度培育钻裸钻出口额1.8亿美元，同比增长22.6%，环比增长0.6%，出口渗透率8.7%，同比+3.3pct，环比+1.0pct，单月出口及渗透率均创历史新高。主因Q4消费旺季即将到来，下游零售商积极备货。随着Q4消费旺季珠宝消费需求逐步释放以及美国婚恋市场培育钻接受度提升（反应为渗透率的持续提升），预计Q4行业景气度持续向上。

预计随着出口端持续高景气，旺季中游补库存催化11、12月进口额有望环比改善。

热点新闻｜“三支箭”纾困民企仍有发力空间

2018年，央行会同有关部门组合运用信贷、债券、股权三个融资渠道的“三支箭”政策组合着力缓解民营和小微企业融资难题。11月8日，交易商协会表示，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(简称“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。在发布后的10日内，截至11月17日，交易商协会已相继受理了三家民营房企的储架式注册发行，额度合计500亿元。

11月17日，一只主动权益型新基金一天半卖了10亿元的消息为基金发行市场吹来一丝“暖风”。数据显示，截至11月17日，11月新成立基金平均发行份额创下年内新高。有机构人士透露，11月以来股市回暖，债市震荡，部分机构资金从债基等固收类资产中流出，主动权益型新基金或成为资金流入方向之一。

成都市今年内第三次优化限购政策，区域限购政策进一步松绑：除成都高新区南部园区之外，中心城区和近郊区县市市场统一为一个区域，不再相互区域限购；远郊区县市非户籍、无社保居民家庭也可以购房。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。此后市场迎来中报季并展开持续调整至国庆节前。大盘在4月份低点附近止跌回升，构成二次探底走势，沪指构筑2900~3100点箱体。三季报行情结束后，市场短期受业绩影响将大大减弱，消息面刺激对股价的影响将逐步提升。疫情防控20条细则出台后，人民币汇率大幅走强，金融机构支持楼市平稳发展的消息刺激房地产板块连续走强。但连续反弹后，大盘触及阻力位，预计沪指将围绕3100点反复争夺。隔夜美股低开高走，热门中概股走强，预计周五市场将出现冲高，投资者可以把握高抛低吸的机会。建议中长线逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块；短线可以关注受益于世界杯的啤酒、彩票、体育等概念。

技术分析｜积极锁定半导体、信创等主升浪机会

指数运行：沪指看，上攻五浪驱动结构遇阻重要中期均线和下降趋势线，展开主动性的技术调整，为进二退一的小二浪调整结构，波动率或回补下档3047点一线跳空缺口，投资者应积极把握调整下来的低吸机会；创业板指数收出低开探底回升长下影锤头线，波动率未破2350点一线双底支撑，为双底变三重底特征，如是未来2~3个交易日完成对于前高点颈线和均线压力的有效突破，则三浪攻击将直奔2600点区域；结合深成指探底回升锤头线缩量、科创50指数未破前低点强支撑的运行情况，预期主板指数尚需时间完成二浪调整情况下，应积极锁定半导体、信创、设备和材料、光刻机、氮化镓、第三代半导体、工业互联网、Web3.0、通讯设备、数据中心等板块，博弈主升浪行情机会。