巨丰晨会｜降准预期有望提振市场信心

市场观点｜降准预期有望提振市场信心

市场回顾

23日，沪指盘中窄幅震荡，午后小幅走高；深成指、创业板指盘中一度拉升翻红，随后再度回落；两市成交额再度萎缩，北向资金午后加速入场，净买入超15亿元。盘面上看，电力、燃气、建筑、煤炭、石油、银行、保险等板块走强，光伏、风电、储能等新能源板块集体拉升，中药板块大幅走低，半导体、旅游、食品饮料、酿酒等板块均走弱。

巨丰观点

A股三连阳，同时打破世界杯魔咒、某券商策略会魔咒，短期情绪整体回升。此外，海外美联储会议纪要暗示放缓加息，美股大涨也有助于提振A股情绪。而国内，国常会定调，提出要适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕下，降准的预期提升，也有望对市场带来信心提振。继续对市场保持相对乐观，但结构性行情下不追高为主。操作上，建议中线投资者继续持仓观望下，短线投资者还是需根据市场方向选择做提前的准备。如果指数震荡后上行，则可继续持有。而一旦短期跌破五周均线等短期参考位置，则可率先减持或者出局。

宏观政策｜国常会：适时适度运用降准等货币政策工具 保持流动性合理充裕

国务院总理李克强11月22日主持召开国务院常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础；决定向地方派出督导工作组，促前期已出台政策措施切实落地。会议指出，各地各部门贯彻党中央、国务院部署，扎实实施稳经济一揽子政策和接续措施，为扭转二季度前期经济下滑态势、稳住经济大盘提供了有力支撑。四季度经济运行对全年经济十分重要，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点。要深入落实稳经济一揽子政策措施，保持经济运行在合理区间，力争实现较好结果。前期推出财政金融政策支持重大项目建设、设备更新改造，政策效应正在显现，还有很大潜力，同时各地情况有差异，有部分没落到位，要继续狠抓落实。

行业机会｜新能源汽车热管理行业市场空间巨大

新能源汽车热管理系统相比于燃油车，新增了电池热管理、电机电控热管理系统，且驾驶舱制热由原来发动机冷却液制热转变为PTC 加热或者热泵。其整个系统的单车价值由传统燃油车的2000 元左右，提升3 倍，达到6000 元左右。且随着国内新能源汽车渗透率不断扩大的进程，新能源汽车热管理行业市场空间在2025年有望达到757 亿元。

在整个热管理系统中，电子膨胀阀技术门槛较高。三花智控的电子膨胀阀可提供更加精确的流量控制，整体市场占有率较高；盾安环境近期推出大口径电子膨胀阀，可实现替代电磁阀、截止阀的作用，具有一定的经济性，将加大电子膨胀阀领域的市场竞争。

热点新闻｜国常会部署六项新任务适时适度运用降准等政策工具

11月23日，据央视网消息，国务院总理李克强在22日主持召开国务院常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础；决定向地方派出督导工作组，促前期已出台政策措施切实落地。会议提到，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

目标5000亿元！上海打造五大未来产业集群

记者从11月23日举行的上海市政府新闻发布会上获悉，上海将打造未来产业创新高地。《行动方案》提出，争取到2030年，上海未来产业产值达到5000亿元左右，将打造五大未来产业集群，包括：健康产业集群、智能产业集群、能源产业集群、空间产业集群、材料产业集群。

美股三大指数集体收涨科技股普涨

美东时间周三，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.28%，纳指涨0.99%，标普500指数涨0.59%。科技股普涨，特斯拉涨近8%，英伟达涨3%，AMD、高通、恩智浦半导体涨超1%。中概股涨幅居前，贝壳涨超5%，蔚来涨超5%、小鹏汽车涨近4%、理想汽车涨逾3%。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。此后市场迎来中报季并展开持续调整至国庆节前。大盘在4月份低点附近止跌回升，构成二次探底走势，沪指构筑2900~3100点箱体。三季报行情结束后，市场短期受业绩影响将大大减弱，消息面刺激对股价的影响将逐步提升。昨日盘后，利好消息来袭：国常会部署六项新任务，释放降准信号；美联储加息放缓预期增强，美股集体收涨，中概股表现出色。预计A股将冲破3100点，结束持续近2周的盘整。总体看，建议中长线逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块；短线可以关注估值处于历史低位的低价股。

技术分析｜

指数运行：沪指看，三连阳抵抗线拒绝回补下方3047点一线跳空缺口，但成交量的不及预期，以及其他三大股指均完成11月11日缺口的运行情况，预期“中字头”概念股的分化或折返跑，大概率事件将引发指数完成二浪探底；创业板指数C浪末端给出长下影十字星线，为2300点区域买盘承接强特征，从成交量的萎缩、60分钟C浪5个子浪完成，以及周线二次探底已达强支撑的运行情况，预期小周期的二浪探底从时空共振角度来看，已经具备有多头反攻的动能和条件，建议投资者勿盲目恐慌杀跌割肉操作，以防止底部扎空风险。

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