巨丰晨会｜1月经济或依旧疲软或对市场有一定的影响

市场观点｜1月经济或依旧疲软或对市场有一定的影响

1月9日，两市股指盘中强势震荡上扬，沪指走高连续六日收阳；深成指、创业板指一度涨超1%；两市成交额仍维持在8000亿上方，北向资金大举净流入，全日净买入77亿元。盘面上看，酿酒、有色、券商、汽车等板块强势拉升，纺织服装、农业、旅游、煤炭、石油、医药、食品饮料等板块均上扬；POE胶膜、黄金概念、一体压铸、互联金融、特斯拉、消费电子概念等表现活跃；军工、电力、地产等板块走弱。

巨丰观点

近期市场政策面十分积极，也在一定程度对市场带来正向刺激。央行工作会议释放积极信号。2023年工作安排更加集中于促消费和稳民营地产。而受到政策整体的提振，元旦前后，房地产产业链以及大消费板块整体表现积极，并逐步成为当前市场轮动当中的主线之一。此外，近期人民币升值不断，海外资金跑步入场，也给市场带来积极的提振。

不过，这里仍需要留意，尤其是连续小碎步上行过程中，市场仍存在诸多隐忧，或抑制指数的上行空间：一方面，1月经济数据或仍有掣肘。由于疫情放开后还不能快速消散，加之返乡潮的影响，1月经济或依旧疲软，对市场有一定的影响；另一方面，市场上行中成交量未有效释放，而且主线并不明确，轮动中或整体抑制市场上行。

宏观政策｜国家能源局：《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》

近日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》(简称《蓝皮书》)公开征求意见。《蓝皮书》指出，新型电力系统是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体，其发展方向之一是要实现电力系统形态逐步由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变。为构建新型电力系统，《蓝皮书》制定“三步走”发展路径，分为加速转型期(当前至2030年)、总体形成期(2030年至2045年)、巩固完善期(2045年至2060年)，从电源侧、电网侧、用户侧、储能侧有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。具体来看，储能侧方面，在加速转型期要推动储能多应用场景多技术路线规模化发展，压缩空气储能、电化学储能、热储能等多种新型储能技术路线并存，满足系统日内平衡调节需求。

行业机会｜POE胶膜和共挤型POE胶膜合计市占率有望进一步上行

近年来，随着光伏组件降本增效的推进，我国双面组件的市占率从2019年的14%提升至2021年的37.4%，提升23.4pct。电池片技术升级迭代对光伏封装胶膜提出了更高的要求，进而带动光伏胶膜需求结构转变，2018-2020年我国POE胶膜和共挤型POE胶膜合计市占率从9.3%上升至25.5%，提升16.2pct。CPIA预计到2030年单面组件与双面组件市占率基本相当，叠加N型电池片有望成为未来电池技术的主要发展方向之一，POE胶膜和共挤型POE胶膜合计市占率有望进一步上行。

热点新闻｜人民币汇率升破6.8 全年双向波动将是常态

近期人民币兑美元汇率走强，主要受中国经济快速恢复、跨境资本大幅流入以及季节性结售汇因素的叠加推动。自去年11月以来人民币汇率实现大幅反弹，当前已升破6.8关口回归至去年8月前的水平。从中长期看，人民币兑美元汇率的走势大概率将保持双向波动，但总体上将持续走强。

高盛：预计中国股市年内有望上涨15%

已将MSCI中国指数的12个月目标位从70上调至了80，理由是中国股票估值较低，且房地产、互联网监管政策和地缘政治等多个领域出现了积极转向。预计中国股市在年内有望上涨15%，而人民币则料将升至去年4月以来的最高位。

隔夜外盘：美股三大指数冲高回落热门中概股涨跌不一

美联储官员表示基准利率可能超过5%，美股三大指数冲高回落，道指跌0.34%，纳指涨0.63%，标普跌0.08%；大型科技股多数上涨，特斯拉涨近6%，亚马逊涨超1%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.72%。理想汽车涨超5%，蔚来、阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、富途控股、微博涨超2%，百度小幅上涨。哔哩哔哩跌超5%。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为主导市场情绪的核心因素。随着感染峰值逼近，市场情绪逐步得到修复，市场存量博弈的局面得到改善。中长线可以逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块。隔夜美股在美联储鹰派言论下冲高回落，中概股分化，外资投行唱多A股，人民币汇率升破6.8等因素将对A股产生短期影响，预计A股将再度尝试冲关3200点。当前A股已经进入年报预告窗口期，业绩高增长有望成为市场新的主线，鉴于市场成交量并未有效释放，对于11月初以来的强势板块需提防补跌风险。

技术分析｜预期后市直接有效突破3200点关口压力较大

指数运行：沪指看，高开高走略有放量攻击阳线已达下降趋势线和144日线关口，伴随60分钟线连续两个较大的跳空缺口、MACD指标的初始金叉形成，预期后市直接有效突破3200点关口压力较大，小周期的下蹲蓄力势在必行，此为不宜过激追涨或加码的核心和关键；创业板指数缩量上攻极阳震荡线，试探前高点颈线压力过程中，明确成交量的萎缩、MACD指标的金叉上行，以及短中期均线的阻力变支撑，系有利后市演绎“大涨小回”上攻驱动结构的核心要素；结合科创50指数缩量消化1000点关口阻力、深成指连续高开已达前高点颈线区的运行情况，维持“后市演绎回补缺口的下蹲蓄力是大概率事件”的判断观点，建议非“三低两高”趋势标的，应严格遵循“止盈止损纪律”执行操作，以防止非系统性杀跌风险。

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