巨丰晨会｜防止月末收官的冲高回落风险

市场观点｜股市有望迎来新的整体性的上涨趋势

虎年最后一个交易日，两市股指盘中全线上扬，沪指、上证50指数表现强势；两市成交额略有放大，两市合计成交7491亿元，北向资金净买入92.56亿元。盘面上看，有色、煤炭、钢铁、石油、电力等周期板块集体走高，旅游、建筑、地产、物流、农业等板块上扬；稀土、黄金、锂矿、储能、锂电池、风电、光伏概念等表现活跃。

巨丰观点

春节期间，全球市场整体普涨，美股走强，港股恒生科技指数春节期间累计涨超5%，创2022年7月以来新高，对A股带来提振。

春节前一周缩量逼空，整体走势强劲下释放出多种信号：首先，春节后仍有上行的空间。指数高开高走，走势上再次留下跳空上行缺口，和1月16日的跳空缺口结合，指数整体处于逼空上行中，目前还没有看到任何衰竭的趋势。而一旦节后内资回流，预计指数继续向好仍是大势所趋；其次，市场风格不定，普涨格局可能更大。节前一周市场对风格切换产生分歧，多数观点认为节后成长板块可能崛起。不过，节前最后一日中字头板块大涨之下，价值类风格依旧强势，和前一日走强的成长板块形成跷跷板，目前风格转向不确定性下，节后普涨格局概率较大；

此外，主要指数暂时站稳年线，牛熊转换迹象初显。一般我们把年线作为牛熊转换的标志之一，此次沪深两市以及创业板指都暂时站稳了年线，基本摆脱了2021年底以来的下行区域，也意味着接下来一旦基本面好转，股市有望迎来新的整体性的上涨趋势。

宏观政策｜央行官宣三项结构性货币政策工具延续实施

1月29日，央行官网消息称，为精准有力实施好稳健的货币政策，引导金融机构加大对绿色发展等领域的支持力度，近日，人民银行印发通知，延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具。具体而言，一是碳减排支持工具延续实施至2024年末，将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围，进一步扩大政策惠及面，深化绿色金融国际合作；二是支持煤炭清洁高效利用专项再贷款延续实施至2023年末，2023年继续并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，在保障能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型，助力科学有序实现碳达峰碳中和目标；三是交通物流专项再贷款延续实施至2023年6月末，将中小微物流仓储企业等纳入支持范围，进一步增强金融支持交通物流保通保畅的力度，助力交通物流业高质量发展。此次宣布延期的三项阶段性结构性货币政策工具分别于2021年11月、2021年11月和2022年5月实施，在支持绿色发展等国民经济重点领域和薄弱环节发挥了精准滴灌、杠杆撬动作用。央行表示，下一阶段结构性货币政策将坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

行业机会｜预计POE粒子将在2023年下半年呈现紧平衡状态

根据光伏盒子统计，2022全年光伏EPC项目招标项目数量总计为2075例，中标规模合计为111.37GW，其中集中式大EPC项目容量总计45.24GW，占比40.62%，考虑到集中式项目工期在180-360天，23年集中式项目已提前锁定20GW+规模，全年我国集中式装机规模有望达到70GW。

根据PVInfolink统计，2022-2024年EVA/POE粒子有效产能分别为130/163/190万吨和31/48/59万吨，考虑不同胶膜的克重后，EVA/POE粒子对应需求分别为147/167/181万吨和45/67/91万吨。预计POE粒子将在2023年下半年呈现紧平衡状态，在2024年出现短缺情况。一、二线胶膜企业有望凭借较高的粒子库存在粒子紧缺时有望获取超额收益。

热点新闻｜国常会重磅！合理增加消费信贷 推动经济运行在年初稳步回升

国务院总理李克强28日主持召开国务院常务会议，要求持续抓实当前经济社会发展工作，推动经济运行在年初稳步回升；部署做好春耕备耕工作，为粮食丰收和重要农产品稳定供应打牢基础；要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，增强对经济的拉动力。

多部门：鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户

国家发展改革委等部门发布《关于推动大型易地扶贫搬迁安置区融入新型城镇化实现高质量发展的指导意见》。其中提出，推进有序落户城镇。充分尊重搬迁人口落户城镇意愿，因地制宜制定具体落户办法，提高户籍登记和迁移便利度，鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户。积极稳妥推广新市民居住证制度，推动城镇基本公共服务逐步覆盖未落户搬迁人口。依法保障已落户城镇的搬迁群众在迁出地农村的合法权益。

上海：实施绿色智能家电消费补贴 对消费者购买绿色智能家电等个人消费给予补贴

上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提出，促进汽车、家电等大宗消费。延续实施新能源车置换补贴，2023年6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。实施绿色智能家电消费补贴，对消费者购买绿色智能家电等个人消费给予支付额10%、最高1000元的一次性补贴。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民币持续升值，外资积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。春节假期内，外围市场大幅上涨；国内小幅数据快速恢复，旅游酒店、航空机场、影视院线等大消费快速恢复，利于经济复苏并有望带动A股兔年走出开门红行情，建议投资者积极参与。此外，当前A股已经进入年报预告窗口期，业绩高增长已逐步成为市场新的主线，业绩超预期的个股有望获得超额收益。

技术分析｜防止月末收官的冲高回落风险

指数运行：沪指周五放量高开高走攻击阳线一鼓作气突破3250点关口阻力，即将面临3300点区域颈线阻力，明确连续三个跳空缺口攻击下的突破中期下降趋势线、颈线和250日线的激烈多空博弈，如是过大缺口再出现，将80%概率演绎折返跑的二浪技术整固；创业板指数节前五浪上攻驱动结构突破中期下降趋势线和250日线压力，在上周五跳空上攻放量滞涨效应下，如是不能快速摆脱2600点关口阻力，也将需要对趋势线进行突破回踩；结合科创50指数成交量不佳、深成指已达12000点关口阻力的运行情况，维持小周期勿过激追涨或加码的判断观点，以防止月末收官的冲高回落风险

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