巨丰晨会｜结构性行情明显 一旦回落适当低吸

市场观点｜结构性行情明显 一旦回落适当低吸

市场观点

兔年首个交易日，两市股指高开低走，沪指开盘即突破3300点，创业板指涨一度大涨近3%；午后涨幅明显收窄，但首日仍迎来开门红；两市成交额明显放大，全日突破万亿大关；北向资金延期节前强势流入态势，今日再度爆买近190亿元。

盘面上看，汽车产业链股走势强劲，一体压铸、新能源车、特斯拉概念等表现活跃，军工、职业教育、人工智能概念等表现活跃，家电、纺织服装、农业、酿酒、食品饮料等板块均走强；保险、旅游、煤炭、券商、影视股等走弱。

巨丰观点

春节消费超预期下，全年消费恢复信心提振，经济复苏的预期也再次加强。随着北向资金的持续流入以及国内资金的回流，市场整体上行的格局有望延续，春季行情还在。但是需要留意的是，春节之后的行情结构性或更加明显。一方面，节后风格转向概率较大，或有资金的调仓换股；另一方面，阶段性的获利出逃或导致指数上行节奏放缓，做好可能的回落中的低吸。

宏观政策｜财政部：适度扩大财政支出规模

财政部：2023年将适度加大财政政策扩张力度，统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。提升政策效能，完善税费优惠政策，增强精准性和针对性，着力助企纾困。一是在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。专项债方面，一是统筹发展和安全，合理安排2023年政府专项债券规模，保持宏观杠杆率基本稳定。二是会同有关部门指导地方做好专项债券项目储备和前期工作，提高项目储备质量。三是督促地方做好2023年专项债券发行使用工作，有效发挥专项债券对促进地方经济社会稳定发展的积极作用。

宏观政策｜财政部：适度扩大财政支出规模
财政部：2023年将适度加大财政政策扩张力度，统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。提升政策效能，完善税费优惠政策，增强精准性和针对性，着力助企纾困。一是在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。专项债方面，一是统筹发展和安全，合理安排2023年政府专项债券规模，保持宏观杠杆率基本稳定。二是会同有关部门指导地方做好专项债券项目储备和前期工作，提高项目储备质量。三是督促地方做好2023年专项债券发行使用工作，有效发挥专项债券对促进地方经济社会稳定发展的积极作用。

行业机会｜汽车位于预期+基本面+估值底部 把握板块布局机会
在新能源补贴政策退坡后，国内新能源汽车市场进入全面市场拓展期，以特斯拉为首的头部新势力陆续下调终端价格，以求抢占市场份额，叠加地方政府的促消费活动，对于节后车市起到一定的支撑作用。2023年，新能源车国补和燃油车购置税减半政策退出，多地选择发放消费券或延续前期补贴政策，提振消费信心，促进汽车消费。汽车位于预期+基本面+估值底部，把握板块布局机会。

在新能源补贴政策退坡后，国内新能源汽车市场进入全面市场拓展期，以特斯拉为首的头部新势力陆续下调终端价格，以求抢占市场份额，叠加地方政府的促消费活动，对于节后车市起到一定的支撑作用。2023年，新能源车国补和燃油车购置税减半政策退出，多地选择发放消费券或延续前期补贴政策，提振消费信心，促进汽车消费。汽车位于预期+基本面+估值底部，把握板块布局机会。

热点新闻｜下月施行! 四川生育登记取消结婚限制和生育数量限制

四川卫健委发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2023年2月15日起施行，有效期五年。《办法》取消了对登记对象是否结婚的限制条件，将生育登记的重心转移到生育意愿和生育结果上来，回归人口监测及生育服务本位。

346只个股股价跌破每股净资产

数据显示，1月30日，A股共有346只个股股价跌破每股净资产。其中荣盛发展、民生银行、*ST紫晶市净率最低，分别为0.265倍、0.304倍、0.323倍。

美股三大指数收跌 纳指跌近2% 热门中概股普跌

美东时间周一，美股三大指数下跌，截止收盘，道指跌0.77%，纳指跌1.96%，标普500指数跌1.30%。热门中概股多数走低，哔哩哔哩跌近9%，京东、阿里巴巴跌超6%。

本周将迎来超级央行周，美联储、欧洲央行和英国央行都在本周公布利率决议，美股Q4财报也迎来最繁忙的一周，投资者变得更为谨慎。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民币持续升值，外资积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。当前A股已经进入年报预告窗口期，业绩高增长已逐步成为市场新的主线，业绩超预期的个股有望获得超额收益。短线方面，美联储议息会议召开在即，美股展开调整，中概股普跌；预计持续近3个月的外资做多A股可能出现波折，投资者要注意个股分化，对于高位股要注意止盈。

技术分析｜对三低两高品种继续持股待涨操作

指数运行：沪指看，延续年前放量高开高走攻击阳线，在海外市场强势上攻刺激下，大幅高开，一举突破3300点关口阻力，为过大缺口不可持续之像，预判连续多个跳空缺口突破中期下降趋势线、颈线和250日线的激烈多空博弈，在成交量超预期放大情况下，将大概率演绎折返跑的技术调整；创业板指数大幅高开后低走，成交量放大明显，彰显重要下降趋势线、颈线和250日线均被突破后的多空博弈出现分歧加大。结合日线图表过大的跳空缺口伴随较为明显的成交量放大彰显卖压有所增强，预期小周期再现“普涨+急涨+大涨”后，大概率将因为月线收官，或下月做盘下影线展开折返跑。有鉴于此，维持不追涨或加码的判断观点，短线或波段筹码如是多头攻击已达重要阻力位或止盈目标的，可以按照计划执行止盈操作，趋势筹码符合“三低两高”条件且涨幅不大品种，建议按照趋势逻辑继续追踪和持股待涨操作。

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