新能源汽车产业链周报：国常会推动更大释放新能源汽车消费潜力

行情回顾：截至2023年6月2日，新能源汽车指数当周上涨0.25%，跑输沪深300指数0.03个百分点；新能源汽车指数本月至今累计上涨2.05%，跑赢沪深300指数0.39个百分点；新能源汽车指数年初至今下跌1.97%，跑输沪深300指数1.72个百分点。

锂电池产业链本周价格变动：

锂盐：截至2023年6月2日，电池级碳酸锂均价30.05万元/吨，本周上涨1.86%，氢氧化锂(LiOH56.5%)报价29万元/吨，本周上涨2.65%。镍钴：电解钴报价25.8万元/吨，本周上涨0.39%；电解镍报价17.23万元/吨，本周下跌2.1%。正极材料：磷酸铁锂报价9.9万元/吨，本周上涨3.13%；NCM523、NCM622分别报价23.8万元/吨、24.7万元/吨，本周分别上涨1.28%、0.82%，NCM811报价28.3万元/吨，持平上周。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价6万元/吨、2.15万元/吨，持平上周；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.2万元/吨和1万元/吨，持平上周。电解液：六氟磷酸锂报价16.4万元/吨，本周上涨3.14%；磷酸铁锂电解液、三元电解液分别报价3.8万元/吨、5.3万元/吨，持平上周。隔膜：湿法隔膜均价为1.35元/平方米，干法隔膜均价为0.95元/平方米，持平上周。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价0.64元/Wh，方形三元电芯市场均价0.74元/Wh，持平上周。

周观点：当前车市呈弱复苏状态，但新能源渗透率进一步攀升。推动恢复和扩大消费被视为促进经济回升向好的关键所在，汽车作为大宗消费对于稳增长至关重要。近日国常会指出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。叠加前期国家明确新能源汽车下乡政策，后续新能源汽车需求有望逐步回暖。本周碳酸锂价格处于供需博弈状态，产业链整体价格运行较为平稳。建议关注成本下行周期下盈利修复的电池环节；受益电池技术创新带来产业链结构性增量需求环节；在政策支持下加快推进的充电桩环节。重点标的：宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、麦格米特（002851）。

风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；充换电基础设施建设不及预期风险。

（来源：东莞证券）

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