板块研报：文化强国建设推动文化繁荣 传媒行业望迎新一轮产业周期

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周一，传媒板块表现活跃，凡拓数创20cm涨停，大晟文化、北京文化、天地在线、人民网、中广天择、中国出版等多股涨停。

消息面，6月2日文化传承发展座谈会上，习近平总书记强调，要在新的起点上继续推动文化繁荣、建设文化强国、建设中华民族现代文明，是新时代新的文化使命。6月4日人民日报发表任仲平文章强调，要坚定文化自信，更好担负起新的文化使命，增强文化自觉，努力建设中华民族现代文明。

天风证券研报表示，传媒行业作为内容的生产者和宣传者，可在政策支持下推陈出新、创作出商业效益和社会效益兼具的优秀作品。对于行业后市，其表示在政策改善和AI带来的产业变革下，传媒板块有望迎来新一轮产业周期。

此外，近期从北京到深圳，从百度到英伟达，再到浙江地方国资委相关企业均在加码AI。6月1日，传播大脑快速响应国内外生成式AI领域的技术突破，基于国内外开源基础大模型和国内头部大模型平台能力，快速推进媒体行业的专业大模型建设。

国信证券研报表示，从传媒互联网的实践来看，基于AI算法推送的信息分发模型已经为web 2.0时代主流的信息组织模式，并诞生出以字节跳动、快手、小红书等为代表典型产品和商业案例；内容生成（AIGC）时代的大门正在打开，从PGC到AIGC，内容生产的大爆炸将重塑内容与平台生态、商业模式，AIGC落地所驱动的新一轮产业机遇渐行渐近。

长城证券同样看好行业传媒行业长牛趋势。其表示，自22年底以来，传媒行业受到政策边际转好、AIGC快速发展等因素的催化，实现快速反弹。AI方面，22年底OpenAI发布ChatGPT，AIGC也成为23年市场关注度最高的技术，作为AI落地最快的板块，传媒行业迎来beta行情，后续可以关注在业绩层面有较好体现的公司；政策方面，游戏版号重新发放及国家对数字经济的支持等政策亦带来市场情绪面修复，带动板块上涨。未来在政策边际逐渐向好，AI不断赋能应用的趋势下行业有望迎来长牛行情。

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姚记科技（002605）：公司三大核心业务分别为游戏、扑克牌和数字营销，2022年三大核心业务的营收分别为12.0亿元、11.1亿元、15.3亿元，分别占营业收入比重30.73%、28.29%、39.09%。公司游戏业务增速稳健，未来三年有望保持20%左右稳健增长。公司新的扑克牌生产基地已经在建设中，项目将进一步提高公司产线智能化水平、有效提升生产效率，2024-2025年增长有望加速。随着公司收入规模的增加，营销业务和扑克牌规模效应将得以体现，毛利率有望小幅改善，带动公司整体毛利率小幅增长。2022年，公司战略投资球星卡交易站卡淘平台，前瞻性布局体育文化收藏卡赛道。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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