医药板块逆势上涨 重点关注创新药械和医疗服务

市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为6.70万亿元，在全部A股市值占比为7.38%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为2902亿元，占全部A股成交额的7.97%，板块单周成交额环比上升42.87%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流入合计为0.43亿元；净流入前五为迈瑞医疗、恒瑞医药、华东医药、双成药业、泰格医药。

行业要闻：

9月14日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告（第1号）》，标志着第四批国家组织医用耗材集中带量采购工作正式启动，本次集采聚焦人工晶体类及运动医学类两类医用耗材，增材制造技术（即3D打印类）产品可自愿参加。公告明确，联盟地区有使用人工晶体类或运动医学类医用耗材的公立医疗机构均应参加。医保定点社会办医疗机构和社会办医疗机构在承诺遵守此次集采规定的前提下，按所在省区市的相关规定自愿参加。此次人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购周期为2年，自中选结果实际执行日起计算。已自行开展人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购，且尚在采购协议期内的省份，可顺延执行此次集采结果。

自2020年起，国家医保局已组织完成三轮高值耗材集采，分别是冠脉支架、骨科人工关节和骨科脊柱类耗材。此次国采的人工晶体、运动医学耗材分别是眼科、骨科增长较快的细分领域，并且由外企产品占据主要市场份额。人工晶体已经在省级、联盟集采过多轮，在全国9省市首次跨省医用耗材带量采购中，人工晶体类平均降幅达54.21%，最高降幅84.73%。运动医学类此前只进行过地区小范围集采，此次国采后，加上前两批的人工关节和骨科脊柱类，基本实现骨科高值耗材的全覆盖。预计此次集采降价幅度较前几次更加温和，国产高值耗材的进口替代进程有望进一步加快。建议关注创新力强、产品梯队丰富、具备广阔进口替代空间的优质医疗器械公司。

投资建议：

上周医药生物板块逆势大涨，表现突出。9月以来医疗领域的学术会议陆续恢复，卫健委的会议讲话也进一步缓和了市场担忧情绪，提振了投资者对医药生物板块的信心。上周以司美格鲁肽为代表的GLP-1减重药物持续火爆，两大减重药龙头礼来与诺和诺德股价创新高，也映射提振了国内相关投资标的。国家第四批高值耗材集采即将启动，集采品种涉及人工晶体和骨科运动医学类高值耗材。集采政策鼓励国产替代，预计具备临床价值的国产创新器械有望实现快速放量。当前医药生物板块估值仍处于多重底部区间，投资价值显著，建议关注创新药、特色器械、服务外包、民营医院、连锁药店、二类疫苗等细分板块及个股。

个股推荐组合：微电生理-U、贝达药业、科伦药业、康泰生物、华厦眼科、百诚医药、老百姓；

个股关注组合：安杰思、诺泰生物、百普赛斯、康龙化成、羚锐制药、国际医学、开立医疗等。

风险提示：政策风险；业绩风险；事件风险。

（来源：东海证券）

粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载体验！